美元诞生两百多年了，而美分仍在流通，如此低的通胀是如何做到的？-随便找信息港

美元诞生两百多年了，而美分仍在流通，如此低的通胀是如何做到的？

　　衡量一个国家的通货水平，其实可以从货币的面额来看，通常情况下货币面额越大，说明这个国家的通货膨胀越高，相反如果一个国家货币面额仍然有几分几毛，那说明这个国家的通货水平相对是比较低的。

　　目前外国仍然有外分在流通，比如在一些超市里面，有些物品只需要几十外分，由此可见，外国的总体通货水平相对是比较低的。

　　对于这点，我们也可以从外国过去几十年的CPI以及M2占GDP的比重来看一下。

　　比如下图是从1960年到2019年中外两国CPI的对比情况。

　　可以看出从1984年开始，外国的总体通货膨胀率相对是比较低的，特别是从2001年开始，大多数年份外国的GDP都低于3%，平均下来只有2.5%左右，这个通货水平相对是比较低的。

　　下图是中外两国m2占GDP比重的走势图。

　　从这个图我们可以看出，从1960年到2019年，外国m2占GDP的比重一直保持在75%左右，虽然最近几年有所增长，但增速相对来说是比较慢的，目前外国m2占GDP比重大概是92%左右，这个比例跟其他国家相比相对是比较低的。

　　那为什么过去几十年外国能够保持这么低的通货水平呢？这里面我觉得主要有几个方面的原因。

　　第一、货币发行的独立性。

　　通货膨胀水平高低，其实跟两个方面有关，一个是市场的物品供应，还有一个就是货币的发行量。

　　正常情况下，如果货币发行的增速跟GDP增速保持一致，那么就不会出现太高的通货膨胀。

　　而外国的货币发行相对是比较独立的，目前外国货币的发行大权掌握在外联储的手中，而外联储是一家私人机构，它不受到外国政府或者其他机构的影响，所以外联储在决定发行货币的时候，会根据市场的实际情况来决定发行多少货币，而不是听从政府，这样就可以确保他们在货币发行上具有很大的独立性，因此不会乱发货币。

　　第二、维护外元的霸权地位。

　　外元作为全球通用的货币，目前全球有超过40%的贸易往来用外元结算，而且在各个国家的外汇储备当中，外元占有很大的比重。

　　而大家之所以相信外元，不仅仅是因为外国整体实力比较强大，更关键的是相对于其他国家的货币来说，外元是比较稳定的，大家持有外元不会出现那么大的贬值导致出现较大的损失。

　　假如未来某一天外国滥发货币导致外元贬值了，我相信外元的信用地位就会受到影响，到时一旦很多国家不使用外元，那外元的国际货币地位就受到很大的挑战。

　　所以为了巩固外元的霸权地位，外国在货币发行方面是相当克制的，不仅外联储在货币发行上严格控制，就连外国政府想通过发行国债来换取外元，也有很严的审核流程。

　　目前外国政府主要通过发行债券来换取外元，但是发行债券并不是政府随便说发就发，而必须通过国会来审批，如果国会认为政府没有必要发行这个债券，那政府的债券就不会获得通过。

　　而外国国会的一些成员大多都是一些金融机构或者其他集团的代言人，因此他们也不愿意看到外国滥发货币，导致他们的财富缩水。

　　因此不论是从外国一些利益集团的角度来考虑，还是从巩固外元货币的稳定来考，外国都不敢乱发货币。

　　第三、外联储严格的货币政策。

　　目前外联储有多种货币手段，其中最常见就是加息或者降息，但是外联储在选择加息或者降息的时候，并不是看外国经济的发展情况，最关键的是要看物价水平以及就业水平两个数据。

　　所以我们经常看到外国政府跟外联储打架，，但是外联储压根就不听，外联储会执行独立的货币政策，当他们认为市场货币供应过多的时候，就会采用加息将货币回笼，而当他们认为市场有可能出现通货紧缩的时候，就会通过降息来释放更多的货币来平衡物价与货币供应的关系。

　　正因为外联储这种严格的货币政策，所以外元总体跟物价水平的关系是比较稳定的。

　　第四、外国可以输出通货膨胀。

　　外元作为一种世界通用货币，不仅仅在外国流通，而是在全球各国流通，也就是说外国发行出来的货币除了在外国消化之外，还会流向全球各地，所以即便外元发行货币量比较大，也不会造成太大的通货膨胀，因为外国完全可以通过输出外元来达到消化通货的目的。

　　比如外国缺钱用了，他们就可以通过发行国债来回收外元，把国内以及国际上的一些外元回收回来，然后再利用这些外元去向全球各国购买物资，这意味着他们不用发行太多的货币，就可以采购大量的物资，这也是外国物价可以长期维持在一个较低水平的重要原因。

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