目前消费基金布局如何？明星基金经理是否表现“出众”？-随便找信息港

目前消费基金布局如何？明星基金经理是否表现“出众”？

明星基金经理呈现中高收益、大波动、回撤大的特点

1、收益率分析：2021年整体收益为负，高收益消费类基金多布局家用电器、食品饮料等

选取Wind上的消费主体基金、餐饮旅游行业主体基金、酒类行业主题基金、软饮料行业主题基金、食品行业主题基金作为消费基金的分析范围（共计973只消费基金），回报率看，可以发现消费基金2021年年初至今平均回报率为负（-3.41%），回报率中位数为-5.36%，其中只有29.49%，不足三成的消费基金实现了正收益。

回报率前20名的消费基金看，最高的一只基金今年以来收益率近62%，最低的也获取约35%的回报率。小规模基金可以很快地对市场作出反应，作出买卖决策，因此多数获得了较高的收益。仔细观察这20只基金，规模超过10亿的基金共4只，而规模不超过1亿元的9只。

正如上文提到，消费板块的回调并不意味每一细分行业都遭受重挫。从回报率前20名基金的第一大重仓股及其细分行业来看，将近一半的基金经理重仓家用电器、食品饮料，买入啤酒、白酒类股票，如重庆啤酒、山西汾酒。其中作为“扫地机器人第一股”，今年以来收益率近70%，而其余基金经理获得如此高收益是由于在消费类股外重点布局新能源和电力设备、有色金属，买入今年以来大热的宁德时代、赣锋锂业和华友钴业。

2、明星基金经理对比：代表性的消费基金呈现中高收益、较大波动、回撤较大的特点

面对消费板块整体震荡、内部分化明显的行情，投资者更加需要一位经验丰富，善于选股和择时的基金经理。按照基金规模排名，选取规模在200亿以上的消费主题类基金经理，以期对行业内明星基金经理投资特征进行对比分析。

消费行业的四位知名基金经理张坤、萧楠、刘彦春、胡昕炜，代表作分别为易方达蓝筹精选、易方达消费行业、景顺长城鼎益和汇添富消费行业。

业绩对比来看，近5年，各位基金经理代表消费基金业绩走势十分相似，收益远超沪深300指数的收益。具体来看，四位基金经理的代表消费基金呈现中高收益、较大波动、最大回撤较大等特点，这些特征与消费行业整体长期向上、但波动较大的走势有关。

从运作年限来看，以上提到的四只基金都运作了3年以上，除了刘彦春的景顺长城鼎益，其余的平均年华收益率均在20%以上，属于中等收益；与之形成对比，四只基金的年华波动率较大，除了张坤的易方达蓝筹精选年化波动率在28%左右外，其余均超30%，刘彦春的景顺长城鼎益的年化波动率甚至近乎60%。而各位基金经理任期内的最大回撤约30%，最大回撤较大。

从四位基金经理的投资行业和重仓股来看，均专注于消费行业，长期重仓投资于食品饮料、家用电器行业，其中食品饮料行业以投资白酒为主。

值得一提的是，在今年消费走弱，电力设备及新能源、有色金属等板块走强的行情下，胡昕炜管理的汇添富消费行业前十大重仓股中包含了宁德时代，以及今年以来取得较高回报率的科沃斯，对细分领域的投资机会把握比较准确。

张坤管理的易方达蓝筹精选集中投资于食品饮料、银行和非银金融行业，长期重仓持有五粮液、茅台、泸州老窖；此外也有招商银行等银行股以及腾讯和美团等中概互联网类股。

萧楠长期集中投资于食品饮料、家用电器、农林牧渔等，前十大重仓股里有6只白酒股，包含贵州茅台、五粮液、顺鑫农业和山西汾酒等。

刘彦春，长期集中投资于食品饮料，此外还专注医疗生物、休闲服务等板块的投资。从景顺长城鼎益的前十大重仓股来看，刘彦春投资了迈瑞医疗、药明康德和爱尔眼科等医药股。而今年以来，消费和医疗纷纷遭受重挫，因此景顺长城鼎益的平均年华收益率仅为13%左右。

胡昕炜，主要投资食品饮料、休闲服务、电气设备等行业。如食品饮料的细分领域投资中，胡昕炜长期投资于白酒、乳品、食品，阶段性参与啤酒、调味品。在2021年消费整体低迷时，胡昕炜的十大重仓股中却包含了宁德时代等热门新能源股票，加上长期投资科沃斯等家用电器股，取得了不错的收益。

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