中交地产紧张资金缺口超80亿，中交地产峭Ａ

出品 | 凤凰网风采新闻

作者 | 王婷婷

中交地产（SZ000736）再次涨停。5月10日收盘涨幅超过10%中交股份有限公司 绿城，是该股近期第20个涨停板。

与资本市场的“狂飙突进”相反，中交地产的管理问题层出不穷，有投资者戏称“债多不愁”。

近日，一则红头“中交置业有限公司文件” 已广为流传。文件标题为《关于2022年5月金融机构到期贷款无法偿还情况的报告》。署名发行人为公司董事长李永干，文号为“中交济融发[2022]94号”。

文件提交对象为“中交地产集团有限公司”，为中交地产的大股东，目前持股约53.29%。

丰财讯获悉中交股份有限公司 绿城，该文件向大股东说明了公司主要财务借款和资金情况，5月份压力释放，无力偿还债务。从内容上看，这份报告更像是一封寻求偿债支持的“求助信”。不过，中交并未向风财讯证实该文件的真实性。

不过，在投资者看来，这份文件的真假，并不影响中交地产资金紧张，靠自己解决即将到期的债务几乎不可能。

1月21日，风采讯小道独家报道，中交地产扣留了管理层和总部员工2021年年终奖金。公司的财务压力将是今年最大的问题。

今年百亿借贷资金缺口超80亿

光看清账，就已经结清了。

中交地产2021年年报显示，公司期末融资额629.4亿元，一年增长40%，这是在中交地产2020年融资额同比翻番的基础上-年。

近三年，中交地产贷款占中短期贷款的70%以上，还款期限在1-3年。其中，189.74亿元是一年期贷款。这是公司2022年偿债压力巨大的直接原因。

从中交地产资金情况看，截至2021年底，货币资金123.7亿元。扣除16.08亿元的限制性资金后，公司随时只能调动107.62亿元。与一年的贷款缺口相比，缺口超过82亿。

公司的现金与短期负债比率远低于1，这也说明现金远不能偿付短期借款。

2021年，中交地产的经营现金流净额为-44.52亿元，连续三年为负，缺乏造血能力和还款预期。

中交地产2021年债务数据，单位：元

虽然是国企，但中交的融资优势并不突出。银行贷款平均融资成本为3.8%-6.5%，债券平均融资成本为3.52%-4.99%，信托融资平均成本为6%-8.5%。

此外，高成本的信托融资占中交地产新增融资的比重超过65%，加息进一步加大了偿债压力。

据丰财网消息，中交地产依托大股东背书，今年续展股东贷款35.8亿元，还陆续增加大股东贷款45.8亿元。

业内预计，在5月份面临金融贷款还款压力的情况下，公司大概率在大股东背书和连带担保下，与延期沟通，借入资金偿还债务。

第二股东战前撤退。大股东付出远超回报

成为中交地产的大股东并不容易。

中交地产最初由中国重庆经济技术合作公司、重庆建设投资公司、重庆华泰实业公司共同发起。

2008年底，中国房地产集团通过定向增发成为所有者，2011年完成与中国交通建设的重大重组后，000736更名为中交地产，成为中国交通建设房地产的境内上市平台公司。房地产业务。

由于历史原因，中交大股东名单一直在波动，但趋势是中交走强，御府淡出。

截至2022年4月12日，第二股东“重庆渝富资本”减持中交地产，未来6个月将进一步减持实现退出。

随后，中交地产对中交地产的主导地位和连带责任不可动摇。然而，中交集团旗下的“中交地产、中交地产、绿城中国”三大地产平台，长期面临同业竞争的问题。

中交集团曾要求中交地产将房地产资产交由中交地产托管运营，托管协议第一期为2017-2020年。但截至2021年，中交地产新增土地储备约370万平方米，剩余可开发土地1787.7万平方米。规模增速远低于预期。

中交地产的资产未能如期注入。一方面，由于系统的内部程序，或者由于中交地产的利润指数连续三年负增长，“个位数”的收入和销售业绩并没有像预期的那样增长。

中交地产近年业绩数据，单位：亿元

在债务压力下，中交地产必然要为中交地产提供资金支持、延期支持、信用背书、担保支持等。

中交地产作为2022年地产板块的“第一只妖股”，虽然最高涨价300%极为耀眼，但热钱支撑不住运营，中交地产仍需警惕债务的“保险丝”。