信托还能买吗“”信托安全吗？各信托公司经营数据分析

信托还能买吗“”信托安全吗？各信托公司经营数据分析

指导

投资者经常会问“信托还可以买吗”和“信托安全吗？” 今天，根据上半年各信托公司的主要经营数据，对当前信托公司的经营特点和现状进行简要分析。

近日，61家信托公司披露了2021年上半年主要经营数据。总体来看，得益于国民经济回暖和人民群众固定资产投资持续稳定回升，信托公司经营业绩2021年上半年继续保持稳定增长。 2021年上半年整体实现恢复性增长，行业分化程度进一步扩大。

一、资本实力持续提升，负债水平有所下降

一、增资放缓

上半年共有两家信托公司完成增资。其中，中粮信托注册资本由23亿元增至28.31亿元，股东实际出资16亿元；陆家嘴信托注册资本由48亿元增至57亿元。实际投入尚未披露。此外，中航信托、浙金信托等股东纷纷发布增资公告。

2、固定资产规模持续增长

总资产增速放缓。剔除平安信托、重庆信托、中信信托作为合并口径产生较大数据差异的影响，其余58家信托公司的平均净资产约为98.34亿元，较年初增加3.78亿元。年。增幅约为3.99%。

2、营业收入保持增长，收入结构持续优化

1、营业收入增长

由于个别公司数据标准不一致，2021年上半年60家可比信托公司平均实现营业收入约9.46亿元，较上年同期的8.99亿元同比增长5.27%年。

2、信托业务收入实现较快增长，信托业务收入比重进一步提升。

在行业信托资产规模下降的情况下，信托业务收入较快增长主要得益于业务结构优化带来的信托收益率提升。一方面，集合信托占比不断提升。中国信托业协会数据显示，截至2021年一季度末，集合资金信托占比49.05%，较2020年同期提升2.06个百分点。管理信托继续下降。中国信托业协会数据显示，截至2021年一季度末，经营管理信托占比43.76%，较2020年同期下降3.34个百分点。

3、固有业务收入也有所改善

根据“营业收入-手续费及佣金净收入”对固有业务收入水平的简单测算，60家可比信托公司2021年上半年平均实现固有业务收入2.77亿元，略高于同期2020年上半年2.74亿元。从固有业务收入构成看，投资收益和净利息收入均实现同比增长，合并固有业务收入占比由86.18%提升2020 年到 2021 年上半年的 96.44%。

3、盈利水平明显改善，计提减值损失增加

1、利润总额和净利润大幅增长

60家可比信托公司2021年上半年平均实现利润总额6.61亿元和净利润5.25亿元，分别比2020年上半年增长12.02%和15.98%。利润和净利润是由于疫情后复工复产带来的社会经济复苏。信托业营业收入增加；二是受益于成本的小幅下降。该比例约为24.86%，低于2020年全行业的26.01%；三是统计范围内信托公司未出现较大亏损，个别高风险公司未披露经营数据。

2、减值损失计提对经营业绩的影响仍需关注

60家可比信托公司2021年上半年平均减值损失约为5700万元，较2020年同期的4500万元增长22.68%，占营业收入的比重也较2020年同期的5.15%有所上升。 2020年上半年至2021年上半年6.00%。

四、行业分化趋势延续，资金面整体压力加大

一、上半年各信托公司业绩差异较大

收入方面，头部信托公司上半年绝对值和同比增速表现较好，其他公司波动较大。受房地产、城投、资本市场景气度差异影响，不同业务结构对上半年信托公司信托业务收入影响较大，固有资产规模和长期经营规模差异较大。股权投资期限也导致各信托公司固有业务收入表现存在较大差异。

利润方面，2021年上半年，头部信托公司整体保持平稳增长，但尾部信托公司业绩低迷。披露业绩数据的61家信托公司中，2家亏损，8家信托公司净利润为正数不足亿元。在分化趋势下，行业呈现出K型发展特征。

二、信托公司面临的资金压力总体加大

资本实力决定了信托公司的规模、抗风险能力和发展潜力，与信托公司的资源调动和协调能力、评级等方面密切相关。在当前市场环境下，信托公司面临着外部风险和监管压力。因此，信托公司在转型发展的同时，还应考虑在外部支持减少的情况下，如何节约资金消耗，应对业务发展中的资金压力和流动性风险。

5. 信托还值得投资吗？

“信托公司作为正规金融机构，受银保监会监管，信托业也受到相关法律法规的监管，相关配套金融设施较为完备，有利于保护投资者的合法权益；

“当前，信托业整体风险储备充足，净资本覆盖风险资本充足，信托公司抗风险能力也在增强。” 中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成告诉记者，“从整体上看，信托产品仍是一种风险相对可控的金融产品。”

近期信托产品风险加大，与疫情和宏观经济环境有很大关系。但这种情况并非全行业，更多的是个别经营不规范的信托公司。因此，目前的信托产品还是值得投资的，但一定要筛选投资者。

1.避免盲目购买

在创收项目收益率普遍下降的背景下，优质产品更容易吸引投资者。目前，由于收益类产品收益率下降，除信托外，银行理财和政府信贷融资的预期收益率也在持续走低。

与其他金融产品相比，信托在多工具、多市场、跨领域的资产配置方面仍具有不可比拟的优势。信托产品的收益率满足投资的理财需要。与银行理财的低风险低收益和股票、PE产品的高风险高收益相比，信托产品的中风险中收益特性很好地满足了市场需求。近年来，房地产行业暴雷频发信托公司是投资机构吗，资金压力巨大。在投资信托时，我们还是建议投资者多关注政府信托类信托，从政府类信托项目中选择最好的购买，而房地产类信托、商业企业类信托和资金池类项目，

2、不要刻意追求高回报

在当前低利率环境下，信托产品有利于投资者资产的保值增值。根据Utilities Trust的相关统计，今年以来集体信托产品的收益有所下降。从产品收入来看，二季度延续了一季度的下滑趋势。收益率从今年3月的7.78%一路下滑至7.29%，整个季度跌幅近50bp。选择信托产品最重要的是不要刻意追求高回报。选择信托产品时，一定要注意规避风险。

投资者可以从三个层面进行判断和选择。首先，要选择股东实力雄厚的信托公司；其次，以谨慎的态度对待项目信息，最好多渠道完成对项目的研究，验证风险控制方法等关键内容；掌握了人员的工作经验，进一步确保受托人有能力完成相应的职责。

对于投资者来说，未来往往需要在顶级信托公司和中小信托公司的产品之间做出选择。顶级信托公司在资本实力、品牌和风险管理方面具有优势，而中小型信托公司在产品的某些方面具有较大优势，投资者可根据自身风险偏好进行选择。

3、提高风险意识，多管控产品

购买信托产品的投资者首先要有风险意识信托公司是投资机构吗，知道任何投资都是有风险的，信托不是硬性支付的。其次，要根据自己的风险承受能力和收益预期来搭配相应风险等级的产品，不能盲目追求“高收益、低风险或保本”。

此外，提高自身金融素养、专业评估能力，或借助专业人士的帮助，全面了解信托产品的投资方案、融资方背景、还款来源、抵押/质押/担保等项目，以及信托公司的综合实力。

投资信托或其他金融产品应量力而行，在自己的承受范围内投资，不要留余地，不要使用杠杆；不集合他人资金，不与他人共同投资；仔细评估自己的风险承受范围，不要超出自己的承受能力进行投资。购买信托产品时，更应关注产品本身的状况，尤其是交易对手、还款来源、保障措施等。