美国加息已是习以为常对国际金融市场有什么影响

    值得强调的是，两种习以为常的背后，却对应着美联储政策理性的失而复得。正如我们在过去两年的研究报告中用学术方法反复论证的：美国经济早已迈过加息门槛，美国劳动力市场则接近并达到自然率水平，长期将基准利率维持在1.5-2%的温和通胀水平之下，既得不偿失，又隐患深藏。为远离贝弗里奇曲线的阴影，并避免长期储蓄函数被破坏，美联储快速加息始终是符合政策理性的，且与央行维持物价稳定的长期首要任务相一致。尽管市场可以很容易地找到理由来相信前期的放慢加息和现在的加速加息都有其短期道理，但从根本上看，在货币政策正常化阶段，过度鸽派始终是对最优政策路径的偏离，而随后的鹰派加息只是政策理性的“滞后回归”。