铜铝镍早报：美联储如期加息 有色回落

　　中信建投期货有限公司 中信建投期货研究所

　　美联储6月如期加息,耶伦称可能“相对较早”缩表利空商品市场,原油大幅下挫带动商品市场走弱,隔夜有色回落。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.10%,报5667.0美元/吨;3月期铝收跌0.74%,报1880.0美元/吨;3月期镍收涨0.97%,报8890.0美元/吨。

　　国内方面,国内5月固定投资数据低于前值,M2创历史新低,5月以来宏观数据喜忧参半。沪铜1708收跌0.59%,报45530元/吨;沪铝1708收跌1.24%,报13550元/吨;沪镍1709收涨0.96%,报73290元/吨。基本面分品种看,临近淡季,基本面转弱对铜价将形成一定拖累。中国5月原铝产量为283万吨,同比增加4.2%,高库存高产量对铝价形成压制,叠加下游消费逐步转弱亦对铝价形成拖累,此外,供给侧改革政策执行力度存疑,市场仍未看到实质性减产行动,短期铝价存在回落风险。鉴于上游镍矿供应宽松预期犹在,短期镍价弱势不改。综合而言,美联储如期加息,并公布缩表计划,市场整体氛围偏空,有色承压。操作上,沪铜1708合约受60日均线压制,偏空思路操作。沪铝1708合约跌破13700-13750区域支撑,空单继续持有。沪镍1709合约短期偏空思路操作。