发布时间:2017-06-28 15:35:00 文章来源:互联网
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    周二资金面依然较宽松,现券小幅上涨,170210收于4.1490%。具体来看,10点半国开招标结果公布前,现券上扬至4.1575%,后招标结果显示需求不错,二级成交回暖,午后170210最低成交到4.1350%。不过4.14%以下持续时间较短,在期货跳水带动下,3点后170210收益率快速回到4.15%附近。经过三天的上涨,10年国开又回到前期的低点位置。
 
    6月信用债发行小幅回暖,但是与历史同期比较仍处于偏低水平。截至27日,非金融企业发行量在3600亿,净融资量为-650亿。分品种来说,6月企业债发行量216亿,中票745亿,公司债538亿,短融2102亿,债券融资仍以短期限为主。同业存单方面,6月净融资水平由负转正,同业负债规模仍在扩大。
 
    目前债券融资占社融比重在10%左右,虽然尚不成为我国企业最主要的融资渠道,但是该融资途径的不畅通也将影响到实体企业经营。截至目前,今年上半年债券净融资较去年下降2.4万亿,预计金融对实体支持下降的负面影响下半年会逐渐显现。
 
    信用品市场观察
 
    (1)公募信用债收益率指数变动情况
 
    周二(6月27日)整体公募信用债收益率较前日下行5.7BP至5.31%。其中AAA级下行5.7BP至4.83%;AA+级下行6.0BP至5.55%;AA级下行6.5BP至5.94%。信用债收益率继续明显下行。
 
    期限方面,AAA级1年以内期限收益率下行6.3BP至4.58%,5-10年期限收益率下行2.5BP至5.03%,AAA级收益率曲线变陡;AA+级1年以内期限收益率下行5.6BP至5.42%,5-10年期限收益率下行3.9BP至5.93%,AA+级收益率曲线变陡;AA评级1年期限内收益率下行7.3BP至5.93%,5-10年期限收益率下行4.4BP至6.21%,AA级收益率曲线亦变陡。
 
    行业方面,AAA级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行7.0、8.3、6.2BP;AA+级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行10.8、10.0、5.7BP;AA级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行9.0、13.4、5.7BP。
 
    (2)发行人负面新闻整理
 
    转债市场观察
 
    1、永东转债:公司发布可转债跟踪评级报告,维持公司主体信用等级为A+,评级展望稳定;维持债券的信用等级为AA-。

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