2017年银行理财规模创十年最大跌幅，表外融资回归表内

　　2017年银行理财规模创十年最大跌幅，表外融资回归表内

　　根据监管部门近日数据，5月银行理财余额为28.4万亿，相比4月的30万亿元，下降1.6万亿元，为十年来最大的单月降幅;另外，同比增速降至9%，罕见地进入个位数阶段，低于贷款增速。

　　《证券时报》做了一个数据统计：2007年以来，银行理财规模下降幅度超1万亿的仅有2次，一次是2014年6月，下降1.31万亿元，另一次就是今年5月。

　　银行理财规模下滑，其实原因不难理解。一头是MPA考核在即，另一头是表外业务加强监管，同业理财业务大量减少了，银行理财自然也就下滑。

　　值得注意的一组对比数据是：5月同业存单发行规模约1.23万亿元，较此前的2万亿元有明显下降;但5月信贷贷款增速较快。这表明：表外融资逐渐回归表内。

　　此外，到了6月末，在资金趋紧的情况下，理财产品出现了另一个趋势：收益率上升。普益标准监测数据显示，六月最新一周(6月19日至6月23日)发行的封闭式预期收益型人民币产品平均收益率由六月初的4.49%上涨为4.58%。

　　银行理财产品规模下降的主要原因是什么?表外理财增速下降与金融 去杠杆 之间有何关系?下半年银行理财如何预期?愉小编为您做了些采访，下面且听我慢慢道来。

　　监管显效：同业理财收缩

　　对于5月理财余额大幅下降的原因，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇称，可能与监管显效和银行理财新发行规模下降两重因素有关。

　　自今年一季度表外理财纳入央行MPA(宏观审慎评估体系)考核后，银行理财余额总体增速受到限制，一改近几年快速增长的态势(2016增幅为23.63%，2015年增幅为56.46%)，加之受同业套利监管的影响，4月中旬以来，银行同业理财或出现大幅收缩。

　　华创证券固收分析师吉灵浩称： 按照2016年理财年报数据，4种类型投资中，一般个人、机构客户、私人银行、同业理财分别增长了1.82万亿、0.32万亿、0.42万亿和2.99万亿。从数据可以看出，这里面只有同业理财有较大的下降空间，这与目前金融去杠杆、压缩银行同业链条的监管方向是一致的。

　　另外，从理财到期情况看，同业理财规模下降的可能性也较大。去年下半年的理财增量是2.77万亿，其中，同业理财占比71%;而Wind数据显示，去年下半年新发行的理财产品中，超过80%的期限是在9个月以内的。这表明，去年下半年猛增的同业理财大多会在今年的一二季度陆续到期。这里或可推断，上述一些理财，有可能到期未续。

　　那么下半年理财增速情况会怎样?穆迪助理分析师徐晶在接受 愉见财经 采访时表示，增速放缓趋势会在下半年持续。就原因而言，他称： 这主要是受监管措施的影响，监管政策短期内并不会转向，自宏观审慎评估体系于2017年一季度将表外理财正式纳入广义信贷范围，一些银行不得不放缓发行新理财产品的步伐。

　　他同时指出，从去年全年来看，银行理财产品的增长是由非保本理财业务驱动的(非保本型银行理财产品纳入银行表外计算)，与之相对，保本理财的余额略微下降。 这个趋势是不会改变的，只是说未来的整体增速可能不会像以前那么高。

　　据银行业理财登记托管中心发布的2016年理财年报显示，2016年末，非保本理财产品存续余额23.11万亿元，占全部理财产品存续余额的79.56%，较年初上升5.39%个百分点。

　　而今年以来，银行理财产品的发行和销售成为监管部门监督重点，5月份发布的《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》将 穿透式 监管再度升级，新的登记规则对银行理财委外业务冲击较大。穆迪在最近发布的研报中指出，更严格的监管措施和指导意见应会进一步制约表外理财产品的增长。(来源:南^方^财^富^网)