周评：美元即将迎来关键考验 主要非美货币再创新高？

　　过去一周，外汇市场原本应该风平浪静，但令人意外的是，市场突然转向，诸多主要货币兑美元均触及新高。BK资产管理董事总经理Kathy Lien周五 撰文指出，有几大数据驱动市场走势，其中多数来自欧元区，但货币走势主要是受到央行官员讲话所影响。英国央行行长卡尼和欧洲央行行长德拉基转向鹰派之后，投资者被迫重新评估其头寸。美元广泛走软，成为新的货币政策轨迹的牺牲品。因随后公布的数据证实了欧洲央行官员的乐观情绪，而美国数据使得美联储鹰派基调遭受质疑，这导致欧元/美元和英镑/美元急涨。

　　美联储官员布拉德说出了市场的担忧，他表示美联储正在经济增长相对疲弱和通胀意外下滑的背景之下加息。不过，布拉德是少数派，因包括美联储副主席费希尔和FOMC票委杜德利在内的许多其他官员都支持耶伦对经济的积极观点。美国经济数据中有一些亮点，譬如消费者信心增加、美国贸易帐赤字收窄、芝加哥地区制造业活动强劲、信心增强以及一季度GDP增速上调，等等。

　　不幸的是，这些报告并不足以防止美元下跌，这使得投资者对年底加息是否能够兑现意见分歧。在买美联储的帐之前，他们需要看到就业大幅增长，平均小时薪资增长更加强劲。

　　周五公布的美国6月非农报告将是美元所面临的关键测试，是决定欧元、英镑、加元以及其他货币能否触及新高的决定性因素。美联储纪要料偏鹰派，但非农是主要焦点所在。非农出炉之前，我们预计美元/日元将交投于110.50-113区间之内，如数据令人印象深刻或令人失望，其将爆发。

　　与此同时，欧元全面爆发。自年初以来欧元已经暴涨了1000点或10美分，这令人几乎难以置信。欧洲央行开年以极度宽松货币政策立场亮相，他们正以完全不同的态度迈入下半年。欧洲央行行长德拉基尚未说出紧缩这个词，但无疑其正在为撤出刺激铺路。欧洲央行喜欢在重大政策变化前几个月就令市场做好准备，因此当变化真的来临时，投资者已经完全消化，使得市场影响降至最小，而这也正是其当前所正在做的。上周初，德拉基表示他们可能会改变政策至中性立场，游戏由此开始。欧元/美元做出回应上涨，速度似乎有些过于迅速，这促使欧洲央行出面称市场对德拉基的言论解读过度。不过，因德拉基在数小时后的央行论坛上并未确认这一误解，投资者看似将欧洲央行的评论当做耳边风。他们以买入欧洲/美元作为回应，推动该货币对攀升至一年高位。

　　因欧元区数据继续支持欧洲央行的鹰派倾向，1.15将很快被甩在后视镜之中。

　　最令人意外的转变来自英国央行行长卡尼，就在不久前其还表达了对薪资增长低迷的担忧。在本周稍早的欧洲央行论坛上，他表示，如MPC委员们面临的权衡继续减少，相应的决策变得更加传统，去除一些货币刺激可能成为必要之举。这些话令市场措手不及，英镑/美元攀升至1.30关口上方。展望未来，英镑受到两大因素所支撑：英国央行的鹰派倾向和首相特蕾莎梅获得女王的支持。少数派政府险胜工党，使得梅可以继续其任期。下周的PMI报告对于加强央行的鹰派基调和英镑的升值将起到极为重要的作用。如制造业和服务业活动加快，我们料将看到英镑/美元收于今年高位1.3050上方。

　　由于美元/加元跌至1.30关口下方，许多交易员好奇汇价还能跌到哪里。跟欧元一样，加元也受到数据和政策指引所支撑。6月中，加拿大央行副行长威尔金斯的讲话引爆了加元的涨势，其表示他们需要评估是否需要降低刺激。过去一周，副行长帕特森解释道，该央行不再那么鸽派是因为他们认为油价对经济的冲击已经在很大程度上不复存在。波洛兹有多次机会阐明政策倾向，但其话语寥寥，投资者将其缄默视作对鹰派观点的背书。

　　不过，鉴于过去一个月加元已经大幅攀升，其积极趋势可能难以持续。加拿大贸易、IVEY PMI和就业数据即将发布，我们预计数据将表现疲弱。我们已经看到四月份GDP增速放缓。因此，尽管美元/加元仍处于强劲下跌之中，但接下来一周我们可能会看到其回升至1.32。

　　澳元一度攀升至3个月高位。除了最新PMI报告、零售销售和贸易赤字数据之外，澳洲联储也将公布政策声明。上一次会议时，他们表示对澳元升值和工作小时数增长疲弱感到担忧，但市场无视这些警告，因投资者关注于其中性政策立场。本月的会议之前，我们已经看到就业市场进一步改善、铁矿石价格上涨、中国进口需求更加强劲，但企业战战兢兢、家庭贷款减少、4月份贸易盈余大幅萎缩。因此，该央行并未改变其观点的理由，其更有可能会表达对澳洲升值的担忧。因此，澳元/美元在0.7700至0.7750之间面临重大阻力。