量化多策略MOM投资管理有什么优势？-随便找财经网

平安道远是平安集团专注于MOM的另类资产管理公司。过去5年来，我们引入罗素几十年来发展起来的投资组合理论和分析工具，并紧密结合中国金融市场进行实际操作，形成平安道远特色的投资组合方法论，致力于为机构及高端个人投资者提供MOM一站式多元投资管理解决方案，实现长期稳定的alpha投资收益。一直以来。我们不断丰富资产品种的覆盖，扩大策略布局，完善投资管理人数据库与尽职调查流程，也在不断扩大集团内部和外部市场合作。未来多策略产品仍是我们的重点方向。

先简单地说下MOM模式，即管理人之管理人模式，其核心理念是通过资本市场深入研究识别各大类资产配置的投资机会，底层资产有股票、债券、商品、房地产、外汇、货币，通过这些底层资产构建出来的多种策略，包括CTA策略，Alpha策略，期权策略，国债期货策略，套利策略等。不同策略有不同的风险收益特征，需要进行差异化研究，如商品策略中偏主观的策略，波动比较大，而中性套利策略，波动相对而言较小。我们每年会根据不同的市场环境选择风险收益比高的策略，并根据客户风险偏好进行配置权重调整，在此基础上我们会与全市场的优秀投顾来进行合作，来实现多策略组合预期收益。

多策略组合管理最重要工作的是识别策略的风险收益来源。如去年商品CTA策略很火，我们看到全球做的较好的CTA策略中60%是趋势跟踪类，30%是均值回归类,还有10%其它策略。CTA策略实际上是赚波动率之波动率的钱，所以有时候要去识别波动率之波动率，也需要结合宏观基本面来确定。去年来看，CTA趋势策略表现是不错的，当时我们在组合中也配置了很多CTA趋势策略。转向今年，我们认为市场很难形成较好的趋势，主要是震荡行情。今天上午我们团队就CTA策略下半年的机会还与几个投顾进行了电话沟通，我们认为下半年有些品种仍有机会。比如农产品，农产品价格平时波动不大，但波动起来的时候波动率很大，一旦有大的事件发生农产品价格也会发生很大的变化。农产品这些特征与其他金融资产很不一样，使得其表现往往和之前模型假设的逻辑不一样，因为很多新的样本事件并不在模型的预测范围内。如果在商品策略模型里面没有加入对农产品的这种特征的识别，在农产品上很难赚钱。再比如玉米，我们认为中国的农业供给侧改革下一步很可能会涉及到玉米，中国很多政策焦点是在这方面。今年以来，玉米种植面积减少、大豆种植面积增加，玉米的进口配额也就每年200万吨，之前由于国家队抛售陈玉米，砸出了一个坚实的底部，因此尽管目前玉米仍处于底部区域，但今年很有机会走强。其实从第二季度的走势看来已经体现出来一定的筑底的形态了。玉米很可能是农业供给侧改革的核心收益品种。