小非农传噩耗美元遭当头棒喝 多头周五大事不妙？

　　周四 ，包括ADP就业报告、初请、服务业PMI、贸易逆差在内的一连串美国经济数据悉数出炉。作为非农最重磅的前瞻指标，素有美国小非农之称的美国ADP就业人数令人失望，数据公布之后美元跌穿96关口，跌势进一步扩大。而大西洋 彼岸的欧元则强势击穿1.14关口，除了美元走软之外，欧洲央行日内公布的会议纪要也令欧元受到提振。眼下，市场焦点转向本周最为重磅的数据--6月非农就业报告，届时市场恐再掀起巨澜。

　　1、小非农--ADP就业人口令人失望

　　北京时间周四 20时15分，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国6月ADP就业人数仅增加15.8万，较上个月的数据显著下滑，且不及市场的预期。

　　数据显示，美国6月ADP就业人数增加15.8万人，预期增加18.3万人，前值修正为增加23.0万人，初值增加25.3万人。

　　数据公布之后，穆迪首席经济学家Mark Zandi指出，除去每月波动，就业增长依然稳定在15-20万间，照此速度，处于收紧状态的劳动力市场将继续收紧。

　　根据ADP报告，6月份，雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员1.7万人；雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员9.1万人；雇员人数在500人及以上的大型企业新增雇员5.0万人。

　　更详细来看，制造型企业新增就业人数增加0.6万，建筑业新增就业人数减少0.2万。专业和商业服务行业新增就业6.9万人，交通和公共事业部门新增就业3.0万人。

　　此外，ADP就业数据公司副总裁在数据之后发表评论称，尽管6月数据略为下降，劳动力市场依然强劲，6月新增就业岗位主要来自服务业。

　　2、初请失业金依然亮眼

　　北京时间周四20时30分，美国劳工部公布的数据显示，美国上周初请失业金人数连续三周录得上升，不过仍然低于30万。

　　数据显示，美国7月1日当周初请失业金人数增加0.4万至24.8万，预期24.3万。已经连续122周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。

　　数据出炉之后，路透点评称，上周美国初请失业金人数小幅上涨，为连续三周上涨，可能是由于汽车制造商因夏季重组而关闭工厂导致。4.3%的失业率说明劳动力市场已接近充分就业。

　　其还指出，除汽车行业外，劳动力市场保持强劲。续请失业金人数已连续12周于200万关口下方，表明美国目前劳动力市场闲置状况正在改善。

　　3、5月贸易逆差缩小印证全球经济形势的好转

　　今天美国商务部还公布5月贸易帐数据。数据显示，5月份美国贸易逆差缩小，因为美国企业出口额创出2015年4月以来最高水平，印证了全球经济形势的好转。

　　路透点评称，美国5月出口数据刷新两年新高，贸易帐赤字有所缩窄，但贸易仍然拖累美国第二季度经济增长。

　　全球经济进一步改善正在帮助推动对美国出口商品的需求。5月份，对韩国的商品出口创历史新高，对巴西出口也是2014年10月以来最高。

　　美元走弱也可能使美国制造的商品对海外客户更有吸引力，帮助遏制了第一季度几乎没有对经济增长作出贡献的贸易逆差。

　　4、服务业PMI表现靓丽

　　美国周四公布的一份行业报告显示，6月MARKIT服务业采购经理人指数 终值创1月以来最高。

　　美国6月MARKIT服务业采购经理人指数 终值为54.2，初值为53，5月终值为53.6。

　　Markit首席经济学家Williamson指出，美国6月Markit服务业PMI高于预期，表明服务业经济发展良好，在第二季度末保持增长。结合制造业和服务业PMI的良好表现，表明就业在六月仍保持增长势头，食品及服务业平均物价增速为近三年来最快。第二季度综合PMI表明经济增长虽保持稳健，但仍面临下行风险。此次数据与对GDP年化增速预期为2%基本相符。

　　随后公布的另一份行业报告显示，6月美国服务业指数升幅超过预期。

　　6月非制造业就业分项指数为55.8，5月为57.8。

　　市场走势：今日的ADP等数据出炉之后，美元指数下挫，跌破96关口，最低触及95.88，为三个交易日以来的新低。

　　美元的反弹之势周四遇阻，也受到隔夜公布的美联储会议纪要所打压。此前美联储公布的上次会议记录未能提供未来升息的清晰前景。

　　根据美联储周三公布的6月13-14日会议记录，决策者对通胀前景，及其可能对未来升息步幅造成何种影响的分歧加大。

　　“美联储最新会议记录表明，耶伦正为年底调整资产负债表做准备，市场预计现阶段不会大幅度加息，”CMC Markets的市场分析师David Madden称。

　　会议纪要显示，欧洲央行利率决策者为如有必要放弃长期对外传达的扩大或延长央行公债购买计划这一政策讯息打开了大门。

　　这与欧洲央行行长德拉基上周的讲话如出一辙。

　　“在会议记录和德拉基最近讲话中，一个新的迹象是，决策者对当前的低通胀状况更加容忍，因为他们对通胀会在未来逐渐走高更加有信心，” 西班牙对外银行 策略师Jaime Costero　Denche称。

　　自德拉基上周讲话以来，市场一直在思量欧洲央行可能逐渐减少规模达两万亿欧元的公债购买计划。

　　欧洲央行执委兼首席经济学家普雷特周四称，尽管欧元区成长加速，但仍需要欧洲央行执行稳定的政策，以帮助提振通胀。

　　德意志银行分析师认为欧元/美元将看向1.16。欧元自4月以来的涨势已经停滞，不过整体上仍位于几个月高点附近。

　　不过眼下风险情绪升温、债券收益率走强，黄金仍将承压。周四欧洲交易的主要特点是债券收益率高涨。这一举动最初是由德国10年期国债收益率0.50%的突破引发的，这引发了一轮大幅的止损出售，继续推高收益率。

　　德国高收益率使外围收益率上升，英国和美国收益率也出现上行压力。

　　高收益率增加持有黄金的机会成本，往往会对价格产生一定的下行压力。

　　“鉴于美元相对稳定且美股持坚，我们料想金价短线仍将走跌。”INTL FCStone分析师Edward Meir在报告中称。

　　汇丰银行 首席贵金属分析师James Steel表示，黄金很难抵御美元走强、收益率走高和股市强劲的多重影响，黄金下跌趋势预计已成定局。

　　此外，实物黄金需求并不特别强劲。今年6月，美国铸币局销售的金银币总额仅为6000盎司。这意味着，与2016年6月相比，金币销量下降了92%，今年的金币总销量仅为19.2万盎司。

　　金价短期内可能会进一步跌至1200美元/盎司。但汇丰银行仍认为，收益率的上升至少在很大程度上被计入了金价，因此进一步上涨可能不会对金价产生同样的负面影响。

　　如果高收益开始拖累股市，黄金也可能受益。我们的外汇策略师预计美元最终将走软，但在美元转向防御性之前，黄金可能会受到压力。

　　尽管如此，我们相信1200美元/盎司将是短期有力支撑。金价跌向该水平或下方，可能会刺激新兴市场需求，并鼓励对价格敏感的购买行为。

　　除了汇丰银行之外，法国巴黎银行大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian称，美联储计划年内再度升息，并同时缩减资产负债表，这对作为无息资产的黄金而言，无疑是利空。

　　Harry Tchilinguirian也是最看跌黄金的预测者之一，其预计黄金将从目前的1225美元/盎司下跌，到第四季度将回落至1165美元/盎司。

　　Tchilinguirian指出，如果黄金跌破了1190-1200美元的技术性支撑，金价可能进一步看向2016年12月触及的低点，当时黄金跌至了1122.89美元/盎司。