美元多头要小心了！这就是非农就业报告恐将再次令人失望的原因

　　周五 的美国非农就业报告是本周最为重要的风险事件，投资者当前交投美元/日元的方式就像可以确保会获得强劲数据一样，因尽管周四公布的美国就业市场数据表现疲弱，但美元/日元依然持稳于113上方。BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四撰文指出，美联储主席耶伦对前景的积极态度和上个月报告的疲弱是此次非农报告将表现强劲的全部理由。6月服务业活动加速发展，但就业分项由57.8下滑至55.8，反映出就业增长放缓。ADP就业人数也录得10月以来最小增幅。四周初请失业金人数较上个月上涨，因续请失业金人数攀升至4月中以来最高水平。消费者信心指数表现良莠不齐，使得挑战者企业裁员人数减少了19.3%，使其成为支持非农制造业人数表现强劲的唯一数据。

　　考虑到美元主要是受到美联储的鹰派基调所支撑，投资者可能不会再次容忍又一次的疲弱就业增长，如非农逊于预期，其将推动美元大幅走低。不过，如非农就业人数增长17.5万或更多且小时薪资增长0.3%甚至更多，那么耶伦将被证明是正确的，美元/日元将突破114关口。

　　7月非农就业报告前瞻指标

　　支持非农表现靓丽的数据

　　1、挑战者企业裁员减少19.3%

　　2、ISM制造业就业分项攀升

　　3、消费者信心指数油117.6攀升至118.9

　　支持非农表现欠佳的数据

　　1、ISM非制造业就业分项由57.8下滑至55.8

　　2、ADP就业人数降至10月以来最低水平

　　3、四周初请失业金人数均值由23.9万升至24.3万

　　4、续请失业金人数由192.9万攀升至195.6万

　　5、密西根大学消费者信心指数由97.1降至95.1

　　周四表现最佳的货币当属欧元，受欧洲央行的鹰派基调提振，其兑所有主要货币均上扬。根据欧洲央行最新会议纪要，“管委会考虑了是否会调整期QE宽松倾向。”他们当时否决了这一倾向，但这一信息确认了该央行为削减购债计划做好准备。欧洲央行委员、德国央行行长魏德曼甚至赞同经济复苏为欧洲央行货币政策正常化敞开了大门，诺沃顿补充道，QE不是永久性政策工具。在欧洲央行让市场为重大政策转变做好准备时，我们经常会看到其表现出类似的一致性，而我们认为这正是欧洲央行当前所在做的。因此，我们继续认为欧元将领涨其他货币，尤其是兑英镑、澳元和纽元。德国工业生产数据定于周五公布，工厂订单增加将再次利好欧元。

　　英镑也受到英国央行委员麦卡弗蒂的鹰派言论支撑而反弹，其表示通胀快速上升，英镑是坚实的投资。他表示英镑近期的涨幅并不大，整体而言，英镑正在帮助出口商。因此，麦卡弗蒂认为如果央行的预期如期兑现，那么接下来几年加息一两次将是必要的。麦卡弗蒂加入其他几位委员开始谈论加息。不幸的是，近期的经济报告表现疲弱，令人愈发质疑央行紧缩的步伐会能多快。该国的工业生产和贸易帐定于周五发布，1.30关口可能相距不远，但除非美国非农非常疲弱，否则其不太可能会持续突破这一水平。

　　周五对加元来说也是个大日子，其兑美元重启涨势。营建许可意外大幅增加且油价上涨使得加元受到提振。不幸的是，该国5月的贸易赤字几近翻番，这令经济学家大感意外，因其原本预期赤字将收窄。幸运的是，进口和出口均增加，表明加拿大经济的力度。该国将于周五公布IVEY PMI报告和就业报告。尽管这些数据不及非农影响力大，但我们仍将看到加元做出大幅度的反应，因这些报告将影响加拿大央行下周的货币政策声明预期。尽管我们认为就业市场和制造业表现良好，但其或将有所回调，上个月的强劲数据一度触发美元/加元的获利了结。