央行发布《中国金融稳定报告(2017)》　确保不发生系统性金融风险

　　近日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告 》，对2016年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估，认为金融业运行整体稳健。展望2017年，报告指出，要实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理适度、基本稳定，为实体经济发展营造良好的货币金融环境，确保不发生系统性金融风险。

　　资产质量下行压力趋缓信用风险总体可控

　　报告认为，2016年我国金融业运行总体稳健。银行业资产负债规模保持增长，对经济转型升级的支持力度不断加大，对薄弱领域的金融服务水平日趋提升，开发性金融机构、政策性银行、大型商业银行改革持续推进，银行业资产质量下行压力趋缓，信用风险总体可控。证券期货业市场主体稳健发展，监管力度不断加强，基础性制度建设进一步完善。保险业总体呈现较快发展态势，改革深入推进，服务社会能力增强；金融市场稳健运行，市场规模继续扩大，参与主体进一步丰富，对外开放取得显著进展。

　　报告同时表示，金融业在持续推进的改革开放进程中积累了较强的抗风险能力，特别是作为金融业骨干的商业银行资本充足率、拨备覆盖率比较高，金融管理部门可动用的工具和手段多。有信心和底气、有能力和办法牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　尽管银行业金融机构信用风险总体可控，但报告亦指出，银行授信总额在10亿元以上的企业发生债务风险事件仍然较多，风险领域主要集中在低端制造业和产能过剩行业。此外，部分银行业金融机构公司治理、风险管理等问题依然存在，重大案件案发领域从传统的存贷款业务向同业、表外业务等领域蔓延。同时，表外业务继续增长，风险隐患值得关注。截至年末，银行业金融机构表外业务余额253.52万亿元 ，表外资产规模相当于表内总资产规模的109.16%，比上年末提高12.04个百分点。此外，新增信贷资源过于集中投放于房地产领域，互联网金融及非法集资风险继续暴露。

　　对于人民币汇率问题，报告分析称，2016年，人民币对美元汇率有所贬值，但与其他主要发达经济体和新兴市场经济体货币相比，贬值幅度较小。报告强调，人民币汇率的基本面因素将进一步被夯实，汇率在弹性增强的同时，将更加有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。要坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。进一步完善人民币汇率市场化形成机制，加大市场决定汇率力度。

　　继续深化金融改革确保不发生系统性金融风险

　　关于今年的金融政策和发展方向，报告指出，要实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理适度、基本稳定，为实体经济发展营造良好的货币金融环境。继续深化金融改革，完善金融机构公司治理，强化审慎合规经营理念，推动金融机构切实承担起风险管理责任。建立多层次资本市场体系，完善市场运行规则，健全市场化、法治化违约处置机制。

　　报告强调，今年要提高和改进监管能力，强化金融监管协调，统筹监管系统重要性金融机构、金融控股公司和重要金融基础设施，统筹负责金融业综合统计，推动建立更为规范的资产管理产品标准规制，形成金融发展和监管强大合力，补齐监管短板，避免监管空白；要把防控金融风险放到更加重要的位置，加强系统性风险监测与评估，下决心处置一批风险点，完善存款保险制度功能，探索金融机构风险市场化处置机制，确保不发生系统性金融风险。

　　报告指出，银行业要稳步推进金融创新，不断丰富银行业金融产品，创新商业银行资本补充工具，扩大转股型二级资本债发行规模，积极发展商业银行柜台债券业务，稳步扩大不良资产证券化试点范围。同时，要重点关注银行业资产质量、流动性、同业业务、银行理财和表外业务等领域的风险，密切跟踪交叉性金融风险、房地产市场风险、地方政府融资平台风险、互联网金融风险和非法集资风险。

　　实际上，随着金融监管持续推进，市场已经出现积极变化。根据穆迪最新发表的研究报告，一系列监管措施，包括引入宏观审慎评估 框架、货币政策基调从"稳健"调整为"稳健中性"、加强监管审查等，降低了银行从事影子银行活动的经济动机和监管套利空间。"我们看到，影子银行业务的迅速增长势头出现了初步逆转，这体现在M2增速放缓 ，以及中资银行发行的理财产品余额和26家上市银行的整体应收款项类投资略有下降。"

　　交行金融研究中心认为，下半年需要关注中小银行可能存在的流动性风险，适时实施具有维稳性质的适度逆向调节。金融去杠杆容易引起市场利率攀升，金融机构全面收缩资产负债表，可能使经济增长掉入"债务－通缩"的不利螺旋之中。有必要拓宽流动性管理工具适用范围，既充分发挥结构性工具流动性的调控精准指向性，又增强流动性释放与支持实体经济的协调性和匹配性。