中国地产史上最大并购案！藏着万达商业地产的IPO进程

　　中国地产史上最大并购案！藏着万达商业地产的IPO进程

　　昨天，地产圈爆发了一个重磅新闻：

　　万达商业、融创中国联合公告称，万达将十三个文旅项目的91%股权，转让给融创，代价为295.75亿元，并由融创承担项目贷款。

　　同时，融创房地产集团以335.95亿元收购万达76个酒店项目。收购总代价为631.7亿元。

　　与此新闻的轰动性相比，两位大佬对该交易的表态，倒是值得玩味和探讨。

　　孙宏斌表示，收购万达资产的资金，全部来自融创自有资金。

　　王健林表示，这次回收资金全部用于还贷，万达商业负债率将大幅下降。

　　而细读这次交易的协议内容，双方将保持 四个不变 ，即品牌不变、规划不变、项目建设不变、运营管理不变。

　　结合这个细节，我们看到了万达商业转型 轻资产 的决心，此举几乎把 重资产 项目出清，摇身一变成为商业服务管理运营商。[7]

　　而这对于万达商业申报IPO会有什么样的影响呢?

　　目前，地产IPO难度较大，万达商业此时剥离掉 重资产 ，或将有利于将其划分至非房地产板块，加快IPO审核流程，节约上市的时间。

　　这样，也有助于万达商业达成香港私有化时，与机构对赌的条款，——在2018年8月31日完成上市。

　　否则，万达则要以8%和10%的单利向境内外投资人回购全部股权。[8]

　　那么，我们不妨来看看万达商业的商业帝国的打造过程，以及他转型轻资产运营的背景吧。

　　 地产圈的大事，暗示着万达商业着急上A股?

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　　 巨型航母 万达商业地产

　　万达商业地产，2002年9月成立，是全球第二大商业地产业主、中国领先的全国性商业地产开发商、中国最大的购物中心业主和豪华酒店业主。

　　截至招股书签署日，万达集团直接持有公司19.79亿股，占总股本的43.71%，为公司的控股股东。

　　王健林直接持有公司6.79%股权，并通过其控制的万达集团间接持有公司43.71%股权，为公司的实际控制人。

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　　(公司股权结构)

　　公司主营业务涵盖三大板块：投资物业租赁及物业管理业务、酒店业务及物业开发及销售业务。(来源:南^方^财^富^网)