发布时间:2017-07-12 13:32:48 文章来源:互联网
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    无论是股票价格,还是股票价值,这都是一个相对的概念,影响因素很多。这里,重点介绍一下股票估值的几种方式。
 
    1,最常见的是市盈率。市盈率的公式为,股价/每股收益(EPS)(也可以用总市值/净利润),市盈率的含义,是指按照现有的盈利水平,这只股票要多少年才能回本。比如一只股票每股收益为1元,现在股价为10元,则市盈率为10倍,意味着你买入这样做一只股票,给你的利润10年才能回本。
 
    市盈率又分为静态市盈率和动态市盈率。静态市盈率是指按照现在股价,与过去整年的每股利润作比较;而动态市盈率,则是根据最新一期财务报告中的利润,折合成年利润,与股价对比。
 
    举例:2017年7月11日,A公司股价10元,2016年全年每股收益为1元,则静态市盈率为10倍;但最新的半年报显示,2017上半年其每股收益为1.25元,那么推测全年利润为2.5元(1.25的两倍),则其动态市盈率为4倍(10/2.5)。
 
    当一只新股上市时,分析师对它进行估值时,都会参照这家公司的同行的市盈率,对其进行估值。
 
    2,贴现。这就类似于债券的计价方式,适用于那种分红非常稳定的公司,比如A股的高速公路股票、银行股等。其估值的大致方法,是假设这只股票每年固定分红,比如每股分1元,那么永久这么分下去,则股票的估值就应当是1元/r,r为无风险利率,无风险利率可以是国债利率,也可以是存款利率。国债利率用得比较多,比如现在国债利率为4%,那么这只每年分一元钱红利的股票,股价就应当是25元。
 
    3,无论是市盈率还是贴现,都比较适合业务成型的企业,对于很多初创型公司,它现在净利润很小,甚至亏损,用市盈率为其估值的意义就不大。这个时候,经常要预测其营业收入、净利润等数据,综合采用市盈率估值,或者市销率(总市值/总收入)来估值了。
 
    这些只是一些常见的估值方法,其中市盈率是最为通用的。其他一些方法,诸如PB估值法(市净率),EV/EBITDA估值法等,虽然名字不一样,但核心思想都比较相似,只是将每股收益,换成每股净资产、每股息税前利润罢了。利用这些数据计算,就能算出一只股票的正常价值了。
 

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