Anoop Singh：经济发展是人民币国际化的基石

乔治敦大学客座教授、摩根大通原亚太监管战略主管、IMF亚太部门原主管 Anoop Singh

　　和讯银行消息 7月15日，由中国人民大学举办、中国人民大学国际货币研究所（IMI）承办的“2017国际货币论坛”在北京举行，银行信息港作为支持媒体对本届论坛进行图文报道。乔治敦大学客座教授、摩根大通原亚太监管战略主管、IMF亚太部门原主管Anoop Singh在论坛上表示，经济发展的方向是人民币国际化的基石，要致力于实现国际化，推动新的增长模式。

　　以下为嘉宾发言全文：

　　我想祝贺国际货币研究所感谢发布新报告，人民币国际化地位的影响，是通过最近市场变化和影响来评价和评估，我的起点是人民币入篮，两年左右是基金组织正式宣布有意将人民币纳入到特别提款权货币篮子中，是去年开始正式实施的，我们简短看看，我们基金组织为什么决定将人民币纳入SDR篮子，也包括一些标准，对于出口的标准，中国是世界上最大的出口国，但更重要的是人民币作为自由使用货币，是在交易结算和汇率市场都是如此，对于成员国来说是至关重要的一些标准。

　　资本帐户的开放和资本帐户可兑换，不是必要的一些要求和标准，这是第一次采取了这样的一种模式，是承认了持续性是至关重要的，人民币可持续性的发展是依赖于我们持续取得进步，在宏观经济和国家改革方面持续取得进步，同样也强调了市场预期。

　　中国所做的在历史上是独一无二的，推动人民币市场的发展，逐步的放开资本帐户，问题是市场之后的发展变化，在两年多时间内它对于人民币的地位影响是怎样的。很明显我们有市场的波动，影响了人民币的国际化，涉及到中国在应对经济放缓，我们有股票市场的起伏银行贷款，也包括市场关于债务的日益关切，许多市场评论人士都看到之后的一些情况，包括最近的发展，他们看到是否有一些迹象可以表明中国经济面临困难，或者说在整个全球金融使用人民币面临困难，希望能够了解资本流动它的影响，是否资本流动发生了变化，市场正在期待人民币在全球支付当中的比重在去年出现了下降，整个市场看到人民币是用在全球债券市场的使用也包括人民币储蓄在香港银行的变化。

　　中国的跨境贸易是以人民币结算的，在去年出现了下降，所有这些的影响是什么呢？我的评价是，有一些市场的关切，有一些担忧的夸张的，这些关切是取决于一些顺周期的趋势银行贷款利率网，也包括全球发展的一些趋势。我想说，作为一个经济学家银行信息港好！，我们要考虑双方面平衡的内容，要考虑全球经济的风险对美元的影响，也包括美联储收紧市场的影响，也包括日益滋生的保护主义倾向。

　　我认为人民币国际化必须得到考虑，我们认为人民币国际化仍旧处于初级阶段，我们取得了进步，在经济调整当中取得了进步，和中国市场调整当中取得了进步，但是我们并不能夸大这些进步，我也想谈谈其他的一些问题yinhang123，包括中国的出口市场贸易已经趋稳向好，但是仍旧占到了中国全球出口比重占40%，也涉及到中国领导层取得了一些成就，更密切看看系统性的波动在人民币市场当中www.yinhang123.net，要取决于市场预期，市场预期在中国最近几年发生了变化，中国人民银行承担了独特的责任，来应对变化的市场预期，而全球形势并不乐观，市场预期是多变的。

　　几年前有一些预期，看到人民币发展有相应的预期，去年左右有相反的预期，涉及到人民币贬值，在一升一贬之间我们看到市场的变化，人民银行需要应对这些市场预期的变化，采取相应的措施。

　　人民银行采取了许多的措施来应对市场预期的变化，使市场预期趋稳。人民银行采取了一些措施银行信息港，涉及到资本流动的措施，也包括资本相应的管制和干预措施，以及货币汇率的措施和机制，我会简短谈一下这些措施，当然资本管制或者资本流动的措施是有效的收紧了，在过去几年是如此，有更为收紧现有规范实施，实施现有的措施得到加强，关注重要的一点人民银行和货币当局非常明确，我们的承诺不会改变，我们不会限制经常帐户的国际支付和转移，也要符合货币基金组织的要求，我们所见到的收紧情况已经带来了一些关切和市场的担忧，但是也使得资本帐户回稳，也要关注于现实，采取了进一步的措施，涉及到资本帐户的开放，中国更进一步放开其国内的债市，这是发生了重大的变化，我们要赞赏这一点。

　　进一步放开资本帐户、进一步放开对中国债市的开放是得益于我们的债券通，使得在岸的人民币债券能够进行更好的发行和收买，对资本流动影响是中国的，特别是美元流入方面，人民银行使向行QCI配额是翻倍了，这也带来了更进一步的对于人民币资产的需求，我们将A股也纳入到MICI这个指数当中，人民银行这些举措的影响是什么呢？这些干预是至关重要和必要的。

　　我们对于汇率的变化是由于市场预期由一端转向另一端，特别是现在人民银行的外汇储备银行信息港，它的数额更为适用和充足，这些干预在近些年、近些月并没有停下来而是一直持续，关于汇率又怎样呢？

　　人行也进行了一些改变，有汇改，它的目标非常的明确，是为了减少与美元的联系和增加整个市场的关注，关于名义的有效汇率。

　　几个月前我们改变了这样的机制，来减少非理性的预期带来的超调的汇率风险，这些措施是人民银行所采取的，是基于稳定汇率市场的需要银行贷款网，也是基于应对市场预期变化的需要，从升值预期转向贬值预期，涉及到基金组织，我认为基金组织看到汇率变化是符合我们基本面的要求，我们也知道人民银行进一步取得了进步，未来也是如此，使它的汇率更加的灵活，是要符合总体的要求，现在是朝着浮动汇率来迈进，我们也会有一些危机，但是要完全实现浮动汇率我们会需要取得更多进步任重而道远，特别是在金融市场更是如此。

　　现在的现状，我们非常清楚，中国完全符合纳入SDR篮子的要求，我们市场最近的变化也证明了这一点，我们希望更进一步看到结构性的要求以及总体的改革，涉及到人民币成为国际化的货币，所有的这些它的基础都是要进行改革实现新的增长模式，这是之前涉及到以消费为主导的增长，重要性是我们的改革必须要非常适时。人民币国际化已经得到推进，涉及到引领经济的转型和结构调整，需要平衡相应的政策这至关重要，建立非常完备的金融体系和金融市场，涉及到官方投资者，他们希望投资于高度流动性的资产和证券，这种情况下中国自己的债市是规模很大，但是提到流动性的概念。

　　涉及到增长对于市场关切的影响，这是至关重要的。中国有潜力使中期经济持续增长银行网，我们将人民币入篮，是为了加速市场和结构性改革，使经济重新再平衡，使得较少依赖于信贷而进一步推进和拉升消费，提振市场力量，更大程度上要承认和尊重我们的资产和收支平衡，在整个市场变化方面不应当仅仅看到我们的关切、担忧和危机，这些是周期性的，是人民币国际化当中必须要应对的，现在要关注的是经济发展的方向和人民币国际化的基石，基石是要致力于实现国际化，推动新的增长模式，谢谢！