分析：大难不死的黄金是否要迎来抄底时刻？

　　银行信息港7月14日 进入6月份之后，黄金价格在用尽最后一口气冲高到1295美元之后，开启了瀑布式下跌行情，虽然今年以来黄金价格也多次出现大跌行情，但相比前几次，这次黄金的跌势要猛的多。这轮下跌行情中，黄金价格几乎快要逼近100美元的跌幅，好在金价在1200门口及时刹车，那么大难不死的黄金眼下是否是抄底的良机呢?

　　1200一线代表黄金生死

　　其实这一次黄金可以说又一次在死亡线边缘徘徊，因为对于黄金来说1200一线直接决定了黄金的生死yinhang123，今年黄金价格从年初上涨以来，经历的首次巨大冲击就是3月份美联储加息www.yinhang123.net，当时黄金价格因为市场对加息预期的升温而持续大跌，从1260美元直接跌倒1200美元，随后在加息落地之后，市场开始纷纷入场抄底黄金，金价在1200处爆发了一轮强劲的上涨行情，直接冲高到1290美元上方，之后行情虽然同样又出现回落，不过这一次是在1220止跌，可以看出市场入场抄底的时机可能就是在1200-1220这个区间内。

　　其实如果黄金跌破1200一线后将面临两个风险：第一个风险将是来自实物黄金市场的反应，其次是近350吨的交易所交易产品(Exchange Traded Product, ETP)的持仓将处于亏损状态。

　　尽管价格下跌，实物黄金需求仍有风险无法很快上升，因为在关键的黄金购买国度 -- 印度，珠宝商已赶在商品及服务税加税本月生效之前进行了大举囤货，目前需求已近饱和。

　　因此，想要消耗已经堆积起来的过剩库存必须依靠强劲的消费者需求。这一风险将在7月和8月萦绕不散，直到进入9月，季节性购买真正开始获得势头。

　　印度黄金消费需求最高的节日 -- 排灯节(Diwali)今年在10月，因此黄金购买预计将于9月份开始抬头。因此如果宏观逆风因素持续，那么市场可能超过三个星期面临一个脆弱的价格下限。

　　7.8月黄金有望上涨

　　加拿大黄金银行(RBC)的分析师George Gero表示他并不惊奇看到金价当天的走高。“通常，当太多空头因价格走势失望而加入抛售但却没有出现跟进，那么紧接着会有一个反弹”，他说道，“这就和突发事件引起的涨势持续不长是一个道理”。

　　“金价的上涨是前一天的持续，这是因为空头赶在耶伦证辞之前补回之前售出的头寸，另一方面也是受到美国政治局势的鼓舞”，Gero说。8月交割的COMEX黄金期货合约上涨9.10美金/盎司至1223.90美金/盎司。

　　而来自经纪商Walsh Trading的商业对冲主任Sean Lusk则表示金价目前为止的反弹是相对较弱的。“尽管美元对欧元等其它货币保持弱势，但黄金一直为它的天敌 -- 上涨的股市 -- 所限制”yinhang123，他说，“在我看来它阻止了金价和银价更持续地反弹”。

　　但是，Lusk表示7月末以及8月份是“一年中最好的做多贵金属的时期”，因为这段时间来自亚洲的需求会有显著增长，特别是来自印度的需求。“在印度的婚礼季前价格的这一突破可能会吸引来自这一部门的购买，印度的需求在过去一年已证明几乎是无法知足的”。

　　黄金已到了抄底时机?

　　Tocqueville资产管理公司高级投资组合经理约翰·哈撒韦(John Hathaway)说，投资者应当利用好黄金持续了一个月的下调，将最终触及的4个月低点附近当作买入机会。

　　Hathaway对围绕在美国经济将进一步增长的积极情绪非常不满，他认为这导致了金融市场的自满情绪，从而导致了过高的股票估值。

　　Hathaway在最近公布的第二季度黄金战略报告中表示银行贷款利率网，“我们认为，美联储对经济活动的看法并非源于现实，其对加息的固执追求可能会导致股市和债券市场熊市。”

　　他说，“基于对事实的认真审视，我们认为，回归到过去的正常状态是无法实现的，而美联储政策制定者们生活在梦里。考虑到这一点，投资者对黄金不感兴趣，以及对当前市场的可持续性隐含的信任让我们感到困惑不已，特别是银行利率网，哪怕只配置微小的份额给黄金，也会成为一个人的金融资产的火灾保险。”

　　在Hathaway发表此番言论之际，金价已成功从近期低点反弹，并且收复了一个重要的心理价位1220美元/盎司。Hathaway补充说，他对黄金和贵金属采矿业保持乐观，因为他预计，随着美联储继续收紧货币政策，美国经济将保持其势头。

　　他说，“利率上升和市场稳定是很少共存的。预计美联储将继续收紧货币政策，波动性将上涨，这将会加大股市压力，并最终迫使美联储重返宽松货币政策。”

　　“金融市场的自满情绪实在令人费解，它或许是基于持续的经济扩张和平稳过渡(市场损失的无痛性)的信心，以及美联储货币政策正常化的信心。我们认为，这两种信心是不能共存的银行贷款，而且是不可能实现的。货币政策意外的‘U型’转变几乎可以肯定会导致贵金属价格飙升。”