美联储加息脚步缓慢 实现通胀目标难度大

银行信息港讯：昨日，美联储主席耶伦出席在国会众议院的听证会，在公布听证会讲稿之后，耶伦在回答议员问题。耶伦在回答问题的时候整体表现出相对偏鸽派的观点，使得美元指数再次受挫，跌至96之下。 　　

在被问及通胀方面的问题时，耶伦表示，有好几个月，美联储发现通胀率处于非同寻常的低位水平，如果美国通胀率持续低于目标，将调整货币政策。 　　

不过，耶伦也表示，美联储关注于实现通胀目标，但现在判断美国并未处于朝着2%回升的通胀路径之上还言之过早。美联储并不追求上调通胀目标，也没有对此加以讨论，2%并非上限措施，而是一个匀称的目标。 　　

升息和缩表方面，美联储耶伦并不认为美联储应当机械地遵循政策规则。耶伦表示，将在2017年开始缩表银行信息港，缩表将是“相对迅速的”。美联储将平稳地缩表，可能在2022年前缩减至更加正常的水平。美联储资产负债表计划意在避免市场造成破坏性影响。 　　

经济前景方面，耶伦表达了相对乐观的观点。她称，全球经济已经复苏，经济增长强劲，足以创造很多就业机会。这成为支持美联储收紧的来源。 　　

劳动力市场方面，耶伦认为，劳动力市场越来越强劲，随着时间的推移，就业市场偏紧俏银行贷款，这将给薪资带来上行压力。不过，相比美联储2%的通胀目标，美国薪资增速似乎在一定程度上偏低。 　　

耶伦认为，当前美国劳动力老龄化，影响到劳动参与率。生产率增速偏低，这似乎正在压低薪资增速。同时耶伦还非常担心美国所存在的薪资和财富不平等现象。 　　

另外，昨日加拿大央行加息25个基点至0.75%，符合市场预期，为2010年以来首次。加息决议公布后，加元对美元大涨200余点。 　　

美元/加元 NFM新汇：耶伦坦言通胀太低 美联储加息步伐料放缓 　　

日线图上，美元/加元昨日大跌200余点，并刷一年多新低1.2680，因加拿大央行升息以及美元走软，汇价近期跌势强劲，汇价料继续延续跌势，下看目标位1.2510，可做空。 NFM新汇：耶伦坦言通胀太低 美联储加息步伐料放缓 　　

1小时图上，美元/加元昨日跌至1.2680的低位，目前已经小幅反弹，汇价短期下行动能强劲，料继续下挫，建议做空至1.2510。 　　

美元/日元 NFM新汇：耶伦坦言通胀太低 美联储加息步伐料放缓 　　

日线图上，美元/日元触及114.38后受阻回落，目前在112.88上方附近徘徊，汇价短期内有望继续走跌，但是长期前景看涨，因而不建议操作。 NFM新汇：耶伦坦言通胀太低 美联储加息步伐料放缓 　　

1小时图上，美元/日元目前在112.88上方附近整理，汇价前景看涨，但是短期可能面临下挫风险，此时不建议操作。