2017年产业债主体评级上调梳理

    回顾上海新世纪历年尤其是今年主体评级上调的发行人样本，随着对外开放水平的不断提高、供给侧结构性改革的深入推进等影响，我国经济形势逐渐趋于稳定，商业贸易、公共事业、交通运输等具有较强的防御性，容易被上调评级。初始评级方面，上海新世纪依然主要关注中低等级企业的信用资质变化，对AA+、AA评级的发行人信用资质变动更为敏感，导致这一类发行人评级变动频率较高。此外，地方国企、民企发行人相较其他公司属性也更容易被上调评级。通常而言，民企能够获得的外部支持有限，因而其信用资质更多取决于自身的资产和经营状况，导致其初始评级一般较低，且资产和经营状况一旦变差即可能被下调评级；同时，民企的激励机制更好、经营策略更灵活：，能够较快改善公司的资产和经营状况从而获得评级上调。而国企在政策调控时期，由于获得的支持力度更大，因此本文来自：，能够在竞争中获得优势，从而获得评级上调。