发布时间:2017-08-19 12:16:54 文章来源:互联网
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    前段时间加仓买了一些挂钩原油的基金,可惜,一直没怎么涨……

    很早以前写过油的很粗浅的宏观逻辑:700亿倍收益的投资就这么错过了……
 
    现在既然加大了一点投资,那么就需要进阶一下。
 
    在听付鹏老师的课(微博:付鹏的财经世界),有一些关于原油价格的分析,他经常在逻辑中提到:contango、backwardation……
 
    对于刚入门投资的人来说,心中肯定os:
 
    这都是啥啊啊啊啊啊啊~~~
 
    90%的人,觉得听不懂就放弃了,但……投资之所以能够进阶,以及能走到更大的世界里把逻辑讲通,就是一步步把本来不懂的东西弄懂啊。
 
    1    简单来说,就是两个价格比高低
 
    今天结合油价来讲一讲:
 
    比如你需要一桶油,你现在就要拿到手的价格是现货价,如果现在用不到想买下来6个月后取,那么要付的价格就是6个月远期合约价。
 
    我们要看的,就是这一近一远的价格,谁低、谁高。
 
    我在小黄书里写过关于“升水”、“贴水”的概念,其实就是这个东西(价格高的那个升水,价格低的那个贴水)
 
    图:小黄书P253,是跟着股指期货说的,今天则跟着油价讲,嘿嘿
 
    如果今天的油价是100美元,而6个月后交割的合约价是110美元,现价更低,就是contango的情况——近期价格低于远期,现货贴水(见图)。
 
    图:contango是期货的正常结构,因为仓储是需要付出成本的,所以越晚交割的货理应更贵。可以粗略理解为远期价格≈现价+仓储费用。
 
    反过来
 
    如果6月后交割的合约是95美元,就是backwardation——近期价格高于远期,现货升水

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