同业存单“瘦身”银行转型提速

　　本报记者 刘诗萌报道

　　近几年，同业存单市场规模迅速扩张，甚至成为部分银行的主要新增资金来源，但自去年第四季度以来，监管部门屡次发文为同业存单“瘦身”。

　　近期，央行发布公告称，决定将《同业存单管理暂行办法》第八条的内容修改为“同业存单期限不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，可按固定利率或浮动利率计息，并参考同期限上海银行间同业拆借利率定价”。

　　回归同业存单本质

　　业内人士认为银行 贷款—利 率 网，央行作出的这一调整主要是为8月中旬央行的同业新规打监管“补丁”，及时堵住金融机构能够套利的制度漏洞。

　　8月中旬，央行在二季度货币政策执行报告中提出要从2018年第一季度开始，将资产规模5000亿元以上的银行发行的1年期以内同业存单纳入MPA同业负债指标考核中。该公告明确了同存的监管要求，但在其监管内容中，仅将1年期以内同业存单纳入监管。

　　此次央行的公告则表明，自9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期。

　　作为中小银行主动负债的利器！，同业存单旨在满足金融机构之间短期资金调用需求，便于流动性管理。但由于实体经济“资产荒”、监管存在漏洞，不少银行大量发行同业存单来抬升杠杆、同业套利，导致资金空转，加大流动性风险。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，同业存单为中小银行提供了一个资金来源，由于中小银行的网点比较少，而且受到地域限制，仅靠吸收储蓄来维持资金来源相对比较困难。为了扩大资产业务，中小银行就靠同业业务来克服资金来源不足的问题，同业存单就是其中比较重要的一项。

　　“通过吸收同业的存款来扩大自身资产业务的做法，实际上增加了中小金融机构的风险，杠杆率会越来越大，一旦超出了它的控制能力www.yinhang123.net，就会加大金融业的整体风险。另外，越来越多的中小金融机构都在同业处置资金，有可能导致同业市场出现恶性竞争，抬高资金价格，对市场的秩序产生不利影响。”赵锡军说道。

　　那么，央行为何要求金融机构不得新发行期限超过1年的同业存单？

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《中国产经新闻》记者，一般来讲，同业存单是一种短期存单，期限基本上不超过一年。不过最近几年，国内的同业市场出现野蛮生长，导致同业存单开始“变异”。金融危机之后，由于产能过剩银&行&利&率，银行很难找到好的贷款客户，所以无论大银行还是小银行都纷纷让资金出表，以寻求更好的收益，这就造成了同业市场规模的迅猛扩张。

　　“虽然银监会对同业账户、同业存单都有比较严格的规定，但是在使用过程当中，金融机构都变相地做了创新。最典型的就是短资长用！，比如同业拆借和同业存单都属于短期业务，不过很多时候这类业务被延伸到长期融资或者投资的用途上，变相延长了期限，这相应加大了风险，也在一定程度上超出了监管层的监管范围。”董登新表示。

　　“同业存单本来就是同业往来当中资金头寸的一种方式，本质上是一种短期资金的处置运用。”董登新进一步指出，这种短期头寸的处置方法有很多种，但对银行来讲，同业存单很显然是最便利也是最安全的。一般来说，大银行的头寸比较多yin—hang—123—net，小银行的吸存能力比较弱，更多时候小银行是同业存单的融资方，在这种情况下，短期资金头寸的调剂和处置就是一种非常方便的工具。但是，如果突破了同业存单的短期本质，期限超过一年的话，就说明同业存单的性质变了，发生风险的可能性就会大大增加。

　　赵锡军也指出，央行的做法主要是为了监管中小银行通过同业来获得资金扩大自身资产的行为，同时控制这些中小银行的杠杆率和风险本文来自：银行信息港，遏制这种通过加杠杆来扩张规模的做法。

　　“从同业业务本身来讲，限制同业存单的期限实际上是为了让同业市场更多地回归本质。同业存单是为了解决金融机构的短期流动性不足问题，而不是为其提供长期的资金来源，所以，央行对期限比较长的同业存单进行了限制。”赵锡军强调。

　　规范同业市场

　　同时，分析人士认为，此次新规将使同业存单市场更加规范有序。

　　申万宏源 宏观团队指出，此次将同业存单的期限明确为不超过1年，是和《关于规范金融机构同业业务的通知》（127号文）对于同业融资业务最长期限不得超过1年的要求保持一致，有利于引导同业存单回归商业银行流动性管理的本质职能，也是配合监管对同业链条风险进行化解。同时，本次放开并鼓励1年期及以内期限的同业存单采用以Shibor为基准的浮动利率定价，也是利率市场化大环境的要求，有利于同业市场更好反映金融机构流动性状况。

　　通过近期监管措施的层次推进，同业“缩表”已经开始提速。

　　公开资料显示，今年上半年，银行业同业资产、同业负债规模双双收缩。第二季度末，商业银行同业资产余额和同业负债余额比年初均减少了1.8万亿元。同业业务增速由整治市场乱象之前的正增长转为目前的负增长；同业理财较年初减少了2万亿元；银行理财中的委外投资较综合治理前减少5300多亿元。

　　随着同业监管从严www.yinhang123.net，同业存单发行成本上升，未来银行对同业存单等同业业务的依赖度或将逐步降低。

　　在董登新看来，同业市场规模急剧膨胀的主要原因，是银行资金过度在实体经济体外循环，而不在实体经济体内，这就会增大银行炒资金的嫌疑。随着金融逐渐回归本源，同业规模会开始瘦身，重新回到正常轨道。

　　民生银行 首席研究员温彬认为，目前1年期以上的同业存单占整个同业存单的比重相对较低，所以停止发行对整个同业存单不会带来较大影响。随着此前发行超1年期的同业存单陆续到期后，未来同业存单会更加突出应有的特征。同时银行信息港，随着未来所有新发行同业存单可能都将在2018年第一季度起纳入同业负债口径接受MPA考核，金融机构目前实施的降杠杆也会得到进一步巩固。

　　赵锡军指出，在今年7月召开的全国金融工作会议上，已经明确提出金融业是服务型行业，它的成长、发展和业务的走向，更多地要跟我国的经济发展变化相适应。当前我国经济的发展目标已经从纯粹的追求规模和速度向追求质量、效益和核心竞争力转变。因此，结构调整、产业升级和创业创新才应该是经济领域的当务之急，未来银行业也要围绕这个中心来提供服务。

　　“以后银行不应该再是简单地通过加杠杆来扩大资产规模，而是要调整资产结构、提高服务水平，以满足当前经济结构的变化和产业结构的升级换代。最终要落在依靠转变发展方式和理念来提高服务的效率、质量和核心竞争力上，而不要紧盯资产规模和发展速度。”赵锡军强调道。