“北向通”境外机构成交放量 7月增持国债近400亿元

　　随着人民币创2011年以来最长连续涨幅，人民币债券投资价值也日益受到境外机构重视。今天，业内人士对蓝鲸银行频道表示，“北向通”7月3日开通后交易积极，境外机构7月增持国债近400亿元，在人民币相对稳定的预期下，境外对人民币债券增持趋势将延续并有可能提速。

　　境内外存套利机会，“北向通”成交积极

　　人民币连日来表现强势，市场对人民币资产的回报预期不断改善。一大型券商分析师对蓝鲸银行频道表示银&行&利&率，人民币升值会吸引部分境外资金涌入国内债券市场进行套利。

　　今年为止，中国10年期国债到期收益率基本维持在3%以上，美国10年期国债到期收益率基本维持于1%-3%，日本则处于0%的水平。东方金诚也提到，现阶段“去杠杆、防风险”严监管政策的推动下，中国债券市场收益率持续走高，境内外利差扩大，对境外资金来说吸引力较大。

　　而根据中债登与上清所公布的7月份债券托管数据，境外机构7月份单月共增持人民币债券398.86亿元，增持规模创下年内新高，目前已实现连续5个月增持人民币债券。

　　目前，符合中国人民银行要求的境外投资者可通过“北向通”投资在银行间债券市场交易流通的所有券种，且无投资额度限制。

　　而从上清所公布“债券通”机制下相关信用债的成交情况看，“北向通”7月3日开通之后虽不如开通首日般火爆，但境外机构交易仍然积极。统计数据表明，“北向通”已实现日均结算金额约2.6亿元，日均结算笔数约为7笔。

　　另一个侧面显示银 行 贷 款，8月份美债、日债、德债价格全面上涨，其中www.yinhang123.net，美债收益率下降18个基点 。从中美利差的角度看，美国经济数据的疲弱使美债收益率始终处于低位震荡，人民币债券的相对优势更加突出！，境内外存在套利机会。

　　上述分析师进一步向蓝鲸银行频道解释称，目前中国国债收益率要高于美日欧，存在票息优势，另一方面人民币升值，会吸引一部分境外资金涌入国内债券市场来进行套利。长期来看，人民币升值仍将坚挺www.yinhang123.net，并有利于推动我国国债收益率下行。

　　从公开数据统计看出，国债仍是境外机构配置人民币债券的首选，7月境外增持规模达到378.18亿元，创下年内新高。根据已经发布的数据，境外机构在我国国债市场中的占比由6月份的4%上升至4.26%，在我国债券市场整体中的占比则由6月份的1.35%小幅上升至1.38%。

　　该分析师坦言，“债券通”提升了境外资金投向国内债券市场的便利度。叠加人民币升值影响，已经吸引了一部分境外投资人。“从中债登的托管数据看银行信息港，近几个月境外机构的债券托管量有所上升阅读yinhang123.net，尤其是对国债的投资增加”。

　　在人民币相对稳定的预期下，随着债券市场国际化程度持续提高，境外投资者对人民币债券增持趋势将延续并有可能提速，预计有数千亿美元在未来几年涌入境内债券市场。

　　东方金诚分析指www.yinhang123.net，目前境外投资者持有人民币债券的比例还不到2%，仍有相当大的扩容空间。“债券通”顺利试运行，并逐渐运行逐渐成熟，将进一步消除境外投资者对债券通和中国债券市场的观望情绪！，预期有更多境外投资者参与中国债券市场。

　　人民币汇率仍可能延续上行

　　伴随着人民币贬值预期趋于消散www.yinhang123.net，有机构分析指出，中国正站在新经济周期的起点，美元下半年预计将维持弱势，人民币汇价仍可能延续上行态势。

　　今天推荐www.yinhang123.net，人民币中间价连续十天调升，创2011年初以来最长连涨。中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元中间价今天报6.5032元，上调237点，连续十日调升，创下自去年5月12日以来新高。

　　值得注意的是，在岸人民币兑美元今天收涨355个基点报6.4617元，日内一度涨至6.4345元，连破6.49、6.48、6.47、6.46、6.45、6.44六大关口。

　　而8月份人民币对美元升值2%左右，也成为外汇储备增加的主要因素。央行昨天 公布数据显示，截至2017年8月末，我国外汇储备规模为30915亿美元，较7月末上升108亿美元，升幅为0.4%，为连续第七个月出现回升。

　　方正证券 任泽平指出，外储7连涨、美元走弱、中国经济新周期下，人民币阶段性走强。“经过六年多市场出清，叠加供给侧改革和环保督查，中国经济正站在新周期的底部和起点上”。他说。

　　另外银&行&利&率，东吴证券 也对蓝鲸银行频道表示，6月以来人民币汇率大幅补涨一方面是因为美元指数持续走弱，另一方面应该归功于“逆周期因子”的引入，一定程度上降低了市场做空机制带来的贬值压力。

　　目前，由于市场预期年内美联储加息概率已降至36%，同时欧元区经济复苏势头相对稳健，‘欧强美弱’格局对于美元存在明显压制作用，预计年内美元将维持弱势。

　　“但考虑到近期美元悲观预期存在超调，之后大概率出现低位反弹，人民币单边大幅升值势头估计难以持续，双向波动更有可能成为常态化”。