中国利率市场展望：本周将有1100亿逆回购到期

　　财经讯 9月11日消息，据彭博报道，中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期，以及资本流动等因素影响，以下为彭博整理本周（9月11日-9月15日）对资金将造成影响的主要因素预览，并采访分析师作出利率市场展望：

　　招商证券固定收益分析师徐寒飞在8日报告中指出：

　　央行“被动”+“主动”释放流动性，对缓解9月份流动性有利。逆回购存量下降至逾1000亿元，通过逆回购到期回笼流动性幅度很小。而当前环境央行不大可能通过重启正回购回笼资金，叠加月末财政存款释放，央行不得不“被动”释放流动性。此外，9月6日重启28天逆回购，9月7日超量续作MLF，覆盖了本月MLF全部到期量；尽管“主动”释放流动性的量不大，但是信号意义非常明显。

　　央行对于未来可能的流动性冲击，做了提前布局。对于债券市场，监管约束短期将明显减弱，当前做多的超预期政策风险不大。重要会议召开前，各种政策基调都是维稳，前期的金融去杠杆已取得一定效果，预计近期不大会出台剧烈的金融去杠杆政策。

　　债券发行及到期

　　据彭博汇总的债券发行预览，已公布的人民币新债发行规模至少3065亿元。据中国货币网数据显示：累计债券到期规模约1985.1亿元

　　注：上述数据均不包括同业存单；债券到期的统计时间段为上周六至本周五。

　　财政存款

　　7月中国财政存款（含本外币）较上月增加约1.16万亿元人民币。

　　注：财政存款的增减主要受财政收入和支出影响；一般在年初及4-8月间，因缴税等因素，在央行的财政存款会呈 增加趋势，意味着银行体系会有相同规模的流动性流出；临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行，转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性。