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从完成私有化开始,360何时登陆A股就变成了一个万人关注的话题。在360历史上,回归A股大约是一件和3Q大战差不多重要的事情,比前两年老周疯狂站台的手机业务要重要多了。
360一定会登陆A股的,并且会在最快速度登陆A股,这是一个十分肯定的事情。
这里面有三个原因。
一是360作为一家老牌的网络安全公司,尽管在移动互联网转型的过程中没跟上节奏导致没落了,但主营业务决定了它对国家的重要程度。想想前一阵疯狂肆虐的WannaCry病毒,当时第一个找到暂时性解决方案的,就是360的网络安全团队。所以,一定程度上,360回归A股是一个政治任务,并且很可能拿到优先通行证。
二是360的体量太大,私有化后在途时间太长的话,没人能拖得起,尤其是老周。君之前在文章里算过一笔账,以暴风上市的案例来看,2010年开始拆vie、引入人民币资金,2015年才登陆创业板。如果360按照正常的IPO排队,保守估计大概要等4年。这期间,40亿美金贷款将产生超过10亿美金利息,甚至大于放弃私有化的违约金。
三是A股的高溢价。去年6月,360宣布收到私有化提案时,中金分析师曾称,按照私有化的90亿美元估值,保守估计360回归A股上市,其市值将高达3800亿人民币(613亿美元),相当于是私有化市值的七倍。无论是对老周还是360的股东们,这个诱惑都是十分巨大的。
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