发布时间:2017-10-12 13:40:40 文章来源:互联网
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    美、欧这一轮复苏的支撑相同:消费+私人资本支出,其持续性的关键在于是否能实现:生产复苏使就业市场进一步“tightening”,进而工资上行,提振家庭收入和通胀预期,不断刺激消费需求,带动投资(经济展望和商业信心也会复苏),形成正向反馈。
 
    展望来看,无论是CBO还是欧盟委员会,对2017-2018年劳动力市场变动都偏乐观,认为工资会上行,带动通胀回升,经济增长也会逐步稳定下来,处于一个较高水平的稳态走势。
 
    但从最新数据和IMF预测的动态调整来看,生产、就业确实强劲,通胀却持续下行,工资也未显著上升,因而未来关键点还在于:“就业—工资—通胀”这条传导线路能否逐步通畅化。
 
    10月10日,IMF公布了最新的全球经济展望,进一步上调了预测的全球经济增速(含美、欧)。回溯来看,今年以来,美、欧两大央行的行动与市场预期的经常背离也源于经济基本面的演化:
 
    联储紧缩态度与市场的鸽派预期形成鲜明对比,欧洲央行6月过后也对“货币政策正常化”三缄其口,其本质都在于欧、美的经济复苏各项指标存在背离,复苏的前景尚且不明。
 
    因而若要明晰海外央行未来可能的动向,关键在于明晰海欧、美经济基本面究竟如何?而回答这一问题,最好的途径莫过于看看海外权威机构如何解读、预测这一轮的经济复苏。

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