融360赴美IPO：上半年净亏4900万 去年净亏1.82亿

一、招股信息

　　美国东部时间10月20日，融360向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO招股书。这是下半年第四家赴美上市的中国互金公司，前三家是趣店、和信贷、拍拍贷。

　　此次融360计划融资最多2亿美元。承销商是高盛、摩根斯坦利、JP摩根和华兴资本。

　　融360成立于2011年，已经完成四轮股权融资。此次上市的主体是融360的全资子公司、注册于开曼群岛的简普科技，融360是简普科技的可变利益实体（VIE）。

　　我们也注意到，10月21日，融360创始人叶大清发布公开信《融360成立简普科技：成为每个人的金融伙伴》，宣布已经已简普科技的名义提交IPO申请。在公开信中，叶大清称简单和普惠将成为融360的新名字。

　　二、营业收入规模和构成

　　融360对自身业务的描述是“中国领先的、独立的、开放的金融产品发现和推荐平台”，对自身使命的描述是“致力于成为每个人的金融伙伴，赋能用户，使金融服务商更好地服务他们”。这一业务模式与CreditKarma类似，不同的是，融360自身亦有贷款业务。

　　2017年上半年，超过2000家金融服务商在融360平台上发售超过10万个金融产品，这些金融产品包括消费信贷和其他类型的贷款、信用卡和财富管理产品。2017年上半年，融360的月活跃用户（MAU）为6360万人，2016年这一数字为3480万人。

　　根据融360招股书和零壹财经的梳理，融360的业务逻辑如下：

　　首先，中国在线金融市场很大。原因包括居民杠杆低、消费者行为向线上迁移、相对友好的监管环境（例如利率市场化）和技术进步等等。

　　叶大清在文章开头的公开信中也如此写道，“虽然这些年，我们去银行的次数越来越少，各种手机银行、移动支付、在线信贷、理财、网申信用卡等越来越普及。但同时，我们也应该看到利用互联网/移动互联网管理金融生活的用户不到中国总人口的10%，只有美国水平的三分之一；中国人均信用卡不足0.5张，远低于美国人均4.4张的水平。到2020年，中国线上借贷市场的复合增长率将达到60%，市场规模超40万亿，前景巨大，未来无限！”

　　其次，中国金融产品的分布是碎片化的，大量金融机构在线获客和风控水平有待提高，消费者对日趋复杂的金融产品的认知有待提高。