挑选指数基金须“三看”

主动的管理股票和混合型基金，评价体系一般是以业绩为导向，以业绩和风险相匹配的评价机制。指数型基金由于性质与主动管理型基金不同，其评价标准也有较大的差别。

指数基金是以被动拟合指数为投资方法，具有投资标的透明、受管理人的人为因素影响较小、走势可预期性较强等优点。一般是把指数型基金当工具性基金来使用和配置的。由于指数型基金的工具属性，对于指数基金的选择和评价一般参考以下三个方面的标准。

一看基金拟合所跟踪的指数是否精准

这是评价指数基金的一个最核心的标准。指数基金的走势图和它所跟踪的指数完全重合是最理想的情况。要完全复制指数的走势，不仅要复制上涨，也要复制下跌。复制上涨大家好理解，复制下跌大家可能不好接受。前面我说了，这是具有工具性质的被动管理型基金，并非量化增强基金，不需要进行增强操作。

金融工程通常采用偏离度等指标进行描述，就一般投资者而言，将基金的走势与所跟踪的指数进行比对，基本就能看得出来了。比如天弘沪深300（000961）最近一年与沪深300指数的走势比对图是这样的：

同期另外一只沪深300指数的指数型基金走势图是这样的：

毫无疑问，天弘沪深300（000961）基本复制了沪深300指数的走势，偏离度较小。而另一只基金跟踪偏差较大，同期落后于沪深300指数近6个点。究其原因，除管理水平有差别外，与指数基金的规模可能也有一定的关系。我（公众号：二鸟说）查阅该基金的资料，二季度其规模不到1000万元。由于规模较小，基金经理不得不留出一部分现金用于应对可的赎回，仓位较低导致跑输指数。

二看指数基金的费率是否低廉