华侨城A失去的十年！前海人寿大幅减持6656万股

前三季净利增长超6成的华侨城A，却遭前海人寿减持超6600万股。

华侨城A（000069）10月27日晚间披露了三季报，其中公司前三季度营收193.68亿元，净利润47.3亿元，分别同比增长1.67%、62.18%。同日公布三季报的还有华夏幸福，其公告显示，公司前三季度营业收入308.89亿元，同比增加21.21%，归属上市公司股东的净利润62.28亿元，同比增加35.3%，而另一房企万科A前三季度的净利润更是达到了110.91亿元，相比之下，华侨城的47.3亿元略显单薄。

而作为华侨城2016年度第二季度一直以来的二股东前海人寿，在三季度大幅减持了华侨城6656.61万股，减持比例为9.59%。

华侨城作为曾经深圳的一家本地地产公司，曾经在2010年前后雄霸一时。无论是其住宅类产品，还是其商业地产的、文化地产的战略，都曾获得投资机构的热捧，被认为是内部激励机制灵活、产品类型丰富、文化地产的领头公司，比肩迪斯尼。

但事实上，华侨城这些年却错过了地产的黄金周期。翻看华侨城A2016年度年报，土储方面，公司控股的旅游综合及房地产业务累计权益土地储备641.17万平方米，规划总建筑面积为仅为902.24万平方米，这一土地储备与恒大地产4469万平米无法相提并论，而华侨城的销售收入在2016年仅为37.07万平米，与曾经掉队第一梯队的金地集团2016年销售面积658.2万平米，亦不可同日而语。

不仅如此，华侨城曾经引以为傲的的“欢乐谷”系列文旅产品，似乎也被后起之秀赶超。近5年，无论是恒大海上威尼斯、长隆海洋公园等地产旅游项目大热，而当年盛极一时的欢乐谷，则显得默默无闻。2016年上半年，北京欢乐谷的入园人数甚至出现了4万人次的下降幅度。而同时受购票人数下降和营改增税制改革双重影响，北京欢乐谷的入园凭证收入为1.07亿元，同比降低12.97%。

• 战略错位：别人拿地，它卖地

最近5年，在地产公司是否敢于拿地这件事上，可能没有谁比恒大更猛；但似乎也没有谁比华侨城更保守。而仅碧桂园、保利、万科三家房企2017年上半年拿地金额均超过了1000亿元，而华侨城的拿地金额仅为199亿元。

不仅拿地战略非常保守，还由于其内部长期投资文旅产业，造成了资金回流慢，导致必须靠甩卖地块为生。