银行结构性矛盾仍然明显，影响体现在薄弱环节-随便找财经网

以上我们讨论了在总量上能看到银行同业杠杆的收缩、总负债增速的明显放缓。在这一过程中，银行结构性问题也是较为凸出的，并持续影响到市场行为。

我们观察国有大行、股份行、城商行的总负债增速，可以很明显地发现在股份行与城商行的增速下行更为明显，而国有大行的总负债增速相对平稳（放缓速率更慢）。特别地，股份行的总负债增速在近10年来再次低于国有大行。

究其原因，国有大行为代表的渠道优势较大的银行，负债来源中存款为主，并且在今年“缺存款”的大背景下能更好地发挥出这一优势。而近年来通过同业负债进行了较快资产扩张的机构，则无疑在今年受到更为明显地影响。

除了总量上可以看出差异，存款负债成本上也能看出差距。通过上市银行财报数据，我们能够看到截至年中，上市城商行农商行的存款负债成本是上行的，并且活期存款比例是下滑的。尽管存款成本并不能很好地反应银行获取存款的边际成本，但从变动方向上可以毫无疑问地看出，在存款端上大型银行整体情况较好，而中小型银行“缺存款”。

而之所以最终结果表现为资金利率的上行，主要还是在于银行具有较明显地扩张动力，两种力量拧在一起，即带来了银行资产（负债）增速的下行，又出现了边际负债成本的高企。我们观察股份行与城商行的资产增速之差，可以发现仍然维持在一个相对高位，从侧面说明了银行体系整体仍有较强烈的资产扩张意愿。

在相对刚性的资产扩张意愿下，融资条件不同的银行负债行为开始出现十分明显的分化，这一点可以从同业存单的微观数据得到验证。

从同业存单分机构类型的余额来看，规模下行最明显的是同业负债占比普遍较高的股份行，其次是其他AAA级银行（非大行、股份行），而国有大行与AAA级以下银行的同业存单规模仍在上行。这很难被理解为由于同业存单利率相对高企，而导致银行发行意愿下降。一个合理的解释是上文提到的同业负债占比考核地影响在逐渐发挥作用，对于负债调整能力相对较强的AAA级银行而言，在主动进行负债调整，对于AAA级以下银行，则对同业负债的依赖性相对较强。

股份行与AAA级以下银行的融资条件差异还体现在融资期限上。自16年10月来，股份行发行的长期限（3个月以上期限）存单占比出现了非常明显地中枢下行。而城商农商行的长期限存单占比上行十分明显。及至目前为止，城商行、农商行对长期限融资更为依赖的现象并没有缓解。可以说明，对于融资条件并非十分优越的银行而言，当前仍有较大的负债端压力。