发布时间:2017-11-16 19:32:39 文章来源:互联网
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    今天,美国财政部公布了最新9月份各国持有美国国债的情况。
 
    结果显示,中国在2017年连续7个月增持美国国债之后,第一次抛售美债。抛售的规模是197亿美元。
 
    这个结果说实话挺出人意料的。因为上一次我们抛售美债,还是人民币处于快速贬值预期的阶段,为了支撑人民币的稳定而采取的被动措施。
 
    而如今,随着中国经济表现超预期,资本外流得到有效控制(结售汇从9月份开始已经连续两个顺差),人民币的贬值预期已经远远低于2016年末市场喊出“破7”的阶段,进入相对平稳的双向波动期。
 
    在如今的背景下,似乎央行没有必要通过抛售美债来维护人民币的稳定,然而真的是这样吗?
 
    当然,央行肯定不会把自己的意图告诉我们,也没有内幕渠道了解央行的想法。
 
    但是,通过9月份还原央行的一系列措施,我们似乎可以对央行的意图做几个大胆的猜测。
 
    猜测一:避免人民币重回快速贬值通道
 
    前面我们谈到,从人民币走势的结果来推测,央行“似乎”没有必要出手,通过抛售美国国债来支撑人民币。
 
    但是我们要知道,人民币的走势背后是多方博弈的结果,尽管央行表态“基本”上已经退出了对人民币的常态化干预,BUT,央行对于人民币走势的影响力,恐怕依然是所有市场参与者所忌惮的。
 
    下面我们不妨回到9月份,看一看央行究竟做了哪些重要的举动。主要动作有两个。
 
    第一个重要举动是:
 
    央行发布的文件规定,自2017年9月11日起,外汇风险准备金率调整为零,在此时点之前发生的相关业务仍按照此前的规定交存外汇风险准备金。
 
    这个举动被认为是央行不希望人民币过快升值的一个信号。
 
    如果我们观察人民币的走势图会发现,从这条信息发布的9月8日开始,人民币正式从升值转向贬值。

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