收藏!明年中小票崛起的4条逻辑、8条主线

上周，创业板再度站上1800点，市场上讨论风格切换的声音越来越多，招商证券全方位梳理了创业板2013-2015年波澜壮阔的大牛市，并从宏观环境、监管政策、机构持仓、估值等8个方面，与当前现状对比，具体见下图。

小编通过梳理、对比，得出明年中小票可能崛起的4大逻辑：

①政策，重要报告以大量的篇幅阐述科创的重要含义，奠定未来几年以举国之力支持科技创新的基调；

②并购数量见底，并购过会成功率大大提高；

③海外资金青睐科技龙头，A股机构投资者风格转变；

④新通信技术落地，新生态新模式出现，想象空间打开。

结合我国十三五规划以及当前科技发展的趋势，招商证券梳理了未来科技牛市发展的八大方向：

招商证券认为新科技、新消费、新生态有望成为2018年的投资主线，在上述领域中，估值合理、业绩增速和估值相匹配的中小市值公司有望在2018年获得良好表现。

最后，强调一个风险，以创业板为代表的部分小市值公司仍面临高估值、高解禁以及高商誉三座大山，三高的消解最早要到2018年三季度，建议投资者慎重选择小市值投资标的。