监管约束下,银行同业负债明显压缩:上市商业银行同业负债现状分析

近年来，商业银行同业负债和同业存单业务面临监管红线约束，进入整顿和调整阶段。观察上市商业银行公布的数据，商业银行同业负债发生了诸多变化。

一、银行同业业务政策背景

2014年，人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合印发了《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发[2014]127号），规范金融机构同业业务经营行为，设置了同业业务风险集中度要求，规定单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一。

由于同业存单暂不纳入上述考核，同业存单成为商业银行增加主动负债、扩大资产规模的重要推手，市场规模迅速膨胀，引起了监管当局的高度关注。《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中，央行提出拟于2018年一季度开始，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。商业银行同业负债和同业存单业务面临监管红线约束，进入整顿和调整阶段。

截至2017年9月30日，银行业金融机构负债规模为244.2万亿元，其中26家上市商业银行(其中，邮储银行在香港上市)负债合计143.8万亿元，占银行业总负债规模的58.9%，且涵盖所有国有大行、全国股份制商业银行、部分城商行和农商行，具有普遍代表性。

上市商业银行的同业负债主要包含同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、卖出回购金融资产款和应付债券等四个科目。其中，应付债券科目包含同业存单、商业银行债、二级资本债、中期票据、可转债等，主要为金融机构持有。因此，本文将应付债券全部计入同业负债，虽略高估，但所反映的问题预计与实际情况差异不大。

二、同业负债变化分析

观察上市商业银行公布的数据，可以发现有以下几个特点：

首先，上市商业银行负债规模增速放缓，同业负债明显压缩，负债结构优化。截至三季度末，26家上市商业银行同业负债整体收缩了9340亿元，同业负债占比从20.1%下降到18.5%，中位数从26.1%上升到28%。从同业负债结构看，同业存放压缩2.2万亿元，应付债券增长1.2万亿元。

第二，从同业负债占比的分布看，按负债规模从大到小，表现为两头低中间高的形态(图1)。大行负债来源广泛、结构稳定，小行同业认可度不高、同业存单发行规模有限，两者对同业负债的依赖性较低，甚至有较为充裕的上升空间。