上市 | 郑州银行转战A股 资本充足率直逼红线

11月29日，郑州银行更新了其IPO招股说明书申报稿，拟在深交所上市，全部用于补充核心一级资本。作为第十家上市的城商行，其股票在H股市场上的交易并不活跃，上市后半年多就转战A股，亟需“补血”说明其一级资本的状况堪忧。长文详解其招股说明书，多维度剖析进军A股的郑州银行。

11月29日，郑州银行股份有限公司（以下简称“郑州银行”）在证监会网站更新发布了首次公开发行股票招股说明书申报稿。郑州银行拟在深交所上市，拟发行股数不超过6亿股，保荐机构为招商证券，联席主承销商为招商证券和中原证券。招股书显示，郑州银行本次募资资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本，提高该行资本充足水平。

2015年12月23日，郑州银行在香港联交所主板挂牌上市（股票代码：6196.HK），是河南省首家、全国第十家上市的城市商业银行。股东方面，截至上半年末，郑州银行前五大股东分别为郑州市财政局、豫泰国际（河南）房地产开发有限公司、河南兴业房地产开发有限公司、中原信托有限公司及河南晨东实业有限公司，持股比例分别为9.22%、4.92%、4.7%、4.5%和4.25%。值得一提的是，中原信托持股比例由去年6月底的3.85%上升至4.5%。

郑州银行在港股的日子并不好过，交投不活跃，每天成交经常只有数万港元，股价也长期徘徊在4港元左右。分析认为，港股市场估值偏低，对城商行股认可度不高，影响了郑州银行的资本处境。

郑州银行在H股挂牌上市，不到一年，就提交了A股招股书。面对资本的快速消耗，该行拟通过A股IPO来拓宽资本补充渠道。充实资本充足水平正在成为郑州银行最为迫切的首要任务。

郑州银行一级资本充足率连续两年半下降，2017年6月底达到8.61%，离8.5%的监管红线仅差0.11个百分点。“为适应未来业务发展需要，补充一级资本，本行拟境外非公开发行不超过8000万股的优先股，募集金额不超过人民币80亿元。发行完成后，将按照有关规定计入本行一级资本。”郑州银行称。

毕马威报告也显示，2017年上半年末，上市银行平均资本充足率为12.44%，平均一级资本充足率为10.16%，分别较上年末下降0.16%、0.23%。郑州银行今年上半年一级资本充足率仅为8.61%，在银行业中垫底。

数据显示，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，郑州银行营业收入分别为42.55亿元、55.33亿元、78.36亿元、98.73亿元、48.67亿元；净利润分别为19.02亿元、24.63亿元、33.56亿元、40.45亿元、23.25亿元。

郑州银行不良贷款余额以及不良率呈现逐年上升的趋势。截至2013年末、2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，郑州银行不良贷款余额分别为3.31亿、5.83亿、10.40亿、14.57亿、16.80亿；不良贷款率分别为0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.38%。郑州银行逾期贷款主要集中在制造业、批发和零售业及零售贷款。招股书显示，截至报告期末，郑州银行逾期贷款总额分别为9.6亿元、18.75亿元、28.93亿元、51.03亿元、58.38亿元。