发布时间:2017-12-21 11:28:46 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
    立足上述判断,会议提出了未来发展的8项重点工作:
 
    仔细来看,8项重点工作全部为19大报告所涵盖,在细节上细化成了对应的操作措施;其中特别值得关注的是对于“民生”工作的表述:提到了“人民群众关心的问题精准”(教育及婴幼儿早期教育)、“结构性就业矛盾”、“看病难、看病贵”以及信息安全。是整个重点工作内容中的亮点,而且联系到前期激化社会矛盾的一系列事件恰好被纳入,可以再度验证:经济工作的内涵已经扩大、民生工作的内容将不断具体化。
 
    经济:货币中性、财政积极、防控风险
 
    无论是财政政策还是货币政策,基本上表述未发生重大变化,财政政策方面,强调“压缩一般性支出,切实加强地方政府债务管理”;货币政策依然强调“管住货币政策总闸门”,也意味着货币政策中性的总基调不会改变。
 
    需要注意的是,2018年政策重心显然落在防控金融风险上,金融去杠杆将实质化推进,建议实时关注金融监管的动向。
 
    总结
 
    本次《中央经济工作会议公报》在经济形势判断上体现了充足的信心,信心意味着变革,意味着底线思维的变化,毫无疑问2018年是政策探底的一年,需要高度重视结构性因素变化带来的影响。
 
    对于债券市场而言,作为天然看空做多的力量,这一主基调显然会遭遇当前政策的迎头重击。当政策锋芒毕露之际,建议避其锋芒,守时以待,关注的重心落在当前总量的平衡是否可持续?
 
    风险提示
 
    监管政策变动;经济基本面韧性。

另一视角

换一换