姚余栋：直销银行是中小银行的“芳华”

大成基金首席经济学家、原中国人民银行金融研究所所长姚余栋

　　和讯银行消息 12月19日，由银行信息港主办，和讯银行频道、财经中国承办的第15届中国财经风云榜银行分论坛在北京举办。本届论坛的主题是“未来银行—科技激发想象”。

　　论坛上，大成基金首席经济学家、原中国人民银行金融研究所所长姚余栋先生发表了以“互联网和人工智能下的银行业变局”为主题的演讲。

　　姚余栋表示银行 贷款—利 率 网，我国的银行业已经走过了20年，取得了令人瞩目的成绩，同时也面临着新的挑战，这种挑战如20年前一样。直销银行能通过使用数据、人工智能来改善投资者的体验，同时也能够节约成本。但这对技术的要求非常之高本文来自：银行信息港，还需要流程优化。当一系列自助型的网点推出核心产品时，直销非常容易使用智能投顾，正所谓“人算不如机算”，这为普通老百姓 在选择的时候提供了跟风险相匹配的合理的资产组合。

　　姚余栋认为网站www.yinhang123.net，直销银行本身是普惠金融，同时也助力中小银行向大零售转型。如果直销银行能为中国80、90、00后做好服务，那么将来，50后、60后、70后这样的“老年人”会逐渐到网上去享受直销银行的服务。直销银行就是中小银行的“芳华”。

　　以下为发言实录：

　　姚余栋：尊敬的李主编、刘鑫行长，各位领导、各位媒体朋友们。今天的主题聚焦一下直销助力银行向大零售转型。

　　现在银行业面临的压力是比较多的，宏观上去杠杆、大数据、AI等实体经济的冲击，金融周期上有即将出台的资管新规、流动性新规等冲击，央行也在使用宏观审慎政策，银监会要求遵守Basel III，银行业正面临着20年来最大的一次挑战。我们回想一下20年前，大概1997年的时候阅读yinhang123.net，国外投行说我国的银行体系是技术性破产，所以中国经济会出现硬着陆。但事实上，我们不仅顶住了压力本文来自：银行信息港，也抓住了难得的历史机遇，促使大行上市，促使大行蝶变，之后开始了农业银行、村镇银行等等一系列的改革。现在大约有4千家银行，我们国家的格局是比较好的，现在大银行只占银行总资产30%，股份制、中小银行占得更多，60—70%。而且总体全面实施了Basel III协议，坏账率已经开始下降，也已有效控制了坏账率www.yinhang123.net，在逼近2%的时候开始走低。所以，我们要有自信心，中国的银行业经过20年的发展已经初步处于国际先进水平，取得了相当不错的成绩。对我们自己要有客观、冷静的认识，20年以来，从1997年以来，银行业真是脱胎换骨，凤凰涅盘，从初步破产的银行到了初步具有世界先进水平这样的行业，我觉得是很了不起的事情，是重要的历史性飞跃。20年之后的今天，我们面临的冲击又很大。

　　中小银行现在的问题在哪里？战略摇摆、路径不清、对公艰辛、同业纠结、市场迷茫、资本不足，银行往哪里转是不清晰的，从公布出来的年报、半年报中，很难看清未来去哪儿？不知道往哪个方向。路径不清，向大零售转型是今天的方向，怎么转是很艰辛，搞不清楚。转型需要3-5年的时间，中间的过程怎么过去，不清楚，对公艰辛是企业部门现在在去杠杆，中小微企业尤其难银行信息港，同时坏账也比较高，这要给实体经济的反映，纠结，传统以通道为主业的同业将会收缩。金融市场对中国宏观经济的判断也是很撕裂的，资本不足，中国的经济发展很快，银行可能会出现资本金不足，纷纷要上市，要补充核心资本，要发优先股。

　　第一点，关键是战略不能摇摆。一定要向大零售转型，5年之后银行零售业将达到100万亿的规模，新增的在30万亿，现在是40万亿www.yinhang123.net，我们总的银行业大零售是40万亿，要到100万亿，中小银行是40万亿的一半，2022年达到50万亿，从20万亿到30万亿。大行从20万亿也到50万亿也有比较大的增加。居民部门加杠杆，企业部门去杠杆，政府部门控杠杆。所以居民部门加杠杆的时候要做零售，企业部门要去杠杆的时候就会造就一个大者恒大，强者恒强www.yinhang123.net，大企业往往更有优势，中小企业融资难、融资贵更加突出。这就是大的宏观趋势。居民部门加杠杆能加到什么时候，现在是40%，国际惯例是70—90%，再加会出现次贷危机了。虽然速度就加5年时间阅读yinhang123.net，2022年基本加满，居民加刚刚yin—hang—123—net，企业去杠杆，就5年的过程，5年之后做什么呢？企业部门重新加杠杆，居民们要去杠杆，轮流这样的过程。所以，在这样的宏观条件下，一定要向大零售转型。谁的零售做得好，占比多，谁的ROA高。当前情形下，对公坏账相对较高www.yinhang123.net，零售的坏账相对较少，这就是很重要的。要想提高ROA一定要更多向零售转型。零售的不良贷款率是较低的，个人贷款坏账是很低的银行信息港，制造业、批发零售业远高于个人贷款。所以这是未来最后一个加杠杆空间的机会，居民加杠杆给了中小银行业向大零售转型的最后一次机会。这应该得到更清晰的明确，不至于在对公来钱快，挣快钱，零售需要艰辛努力上来回纠结。

　　我们也要看到！，资管新规和流动性新规都是鼓励向大零售转型，流动性新规是鼓励贷款的，包括了对零售的贷款。大家看一下招行的股票是比较强劲的银行信息港，说明整个零售型银行往往是大银行，以对公为主的往往是小银行。对公没有什么模式，一定靠工匠精神做，小微企业融资从全球来看是没有模式的，往往需要长年累月的专业化经营，靠工匠精神才能做好，零售则可以依靠大数据、AI等新技术。

　　直销又是很重要的，怎么向零售转型，是很难的工程，投入大零售短期内不挣钱，这个路怎么走，直销银行是很重要的一条路，一个路径。我们更多是走向网上，一代人有一代人的芳华，可能50、60、70年代的芳华主要在线下，80、90、00后的芳华主要在线下，但在逐渐转移，所以中国直销银行的潜在客户在1亿人左右，很快会达到。二类账户比一类账户更有价值，因为被频繁使用。我们看到直销银行的历程，花是开在国外，真正生根发芽是在中国，现在国内已经有100多家银行纷纷做直销。

　　马蔚华行长曾说过一句话：银行不做公司业务，今天没饭吃，不做零售业务，明天没饭吃。我在马行长的话上补充一句话，不做直销银行业务，后天没饭吃。直销已经更多在使用数据yin—hang—123—net，使用人工智能能够改善投资者的体验，也节约成本。所以这里头技术的要求非常之高，要有流程简化，要通过简化流程，不可能像对公业务一样还在审批。有一系列的自助型的网点，核心产品的推出，直销上非常容易使用智能投顾，人算不如机算www.yinhang123.net，给了普通老百姓，选择的时候，跟风险匹配有合理的资产组合。

　　按照，央行的部委征求的资管新规的办法，未来3—5年银行一直走向静止型，打破了刚性兑付推荐www.yinhang123.net，30万亿要淡出历史，都是静止型的，网上、直销银行上可以非常大量的金融产品，通过智能投顾进行筛选www.yinhang123.net，智能机器人给你一个组合，根据风险给你一个建议，可以自动投资，大量静止型产品的出现，直销银行将给予更好的平台，再通过智能机器的组合，就会使老百姓的理财既有一定的风险匹配，也有非常好的收益。

　　我想说的就是目前我们国家的银行业历经20年，浴火重生、凤凰涅盘，20年前被外界称之为破产的行业阅读yinhang123.net，今天已经到了初步具有国际一流水平，但是我们面临的挑战又如20年前一样，其中很重要的一点，战略上要清晰，战略的清晰是根据宏观经济决定的www.yinhang123.net，经济周期的扩张和金融周期的收缩，就是当前中国宏观经济周期扩张，这源于供给侧改革是伟大的创新和实践，使中国经济再次腾飞，金融周期收缩，是因为我们要防范系统性金融风险，要坚定不移地防风险。两个匹配度在一起，就告知我们，我们一定要进行去杠杆，特别是企业部分的去杠杆，就意味着居民加杠杆，造就了银行业向大零售转型的必然趋势。那么在大零售转型之中又非常艰难。直销银行做一个能够给中国80、90、00后他们的芳华就是直销，为他们服务！，他们服务好了本文来自：银行信息港，将来年纪大的老年人网站www.yinhang123.net，50后、60后、70后逐渐到网上去享受直销银行的方法。直销银行通过二类账户、智能投顾更多的静止性产品，本质上就是普惠金融。直销银行本身是普惠金融，同时也助力向大零售转型，向大零售转型将造就一个更大的类似于坏账比较低、收益率比较高，补充资本金，5年之后，中国经济需要企业部门加杠杆，对公业务做的猛一些，更好为实体经济注血，现在也是注血推荐www.yinhang123.net，但是那时会更好。

　　中小银行的芳华就是直销银行。

　　汇报完毕，谢谢大家！