128023亚太转债12月26日上市 亚太发债上市定价分析

　　经深交所“深证上〔2017〕826 号”文同意本文来自：，公司 10.00 亿元可转换公司债券将于 2017 年 12 月 26 日起在深交所挂牌交易阅读，债券中文简称“亚太转债”，债券英文简称“APG STOCK-CB”，债券代码“128023”。

　　亚太转债上市定价

　　亚太转债的发行规模为10亿元，如果以初始转股价10.44元转股，对公司流通盘的稀释率为14%。各条款中规中矩。下修条款为存续期内15/30、85%，赎回条款为转股期内，15/30、130%、面值+当期利息，回售条款为30/最后两年、70%、面值+当期利息，条款中规中矩。

　　预计亚太转债的上市价格在(99，101)元，中枢为100元。本次亚太转债发行规模10亿元，初始平价为88.98元。参考济川转债当前价位101.75元，转股溢价率15.5%，我们认为亚太转债估值应在(11%，13%)区间，价位在(99，101)元阅读，中枢为100元，上市价位在面值附近，或有破面风险，谨慎申购。