如何获得超额收益？

对于风险与收益并存，风险越高收益也应该越高这件事，相信大家都已经认可了，不少朋友也慢慢能够接受风险，对自己的风险偏好有一个正确的定位了，但是有个问题始终困扰着很多人：向风险要收益，要多少合适？

1风险与收益的关系

买东西时，价格越高，东西越好，买理财也一样，风险越高，收益越高。但是，一分钱一分货，五分钱并不是五分货呀，那理财呢？

关于投资中的风险与收益，很早就有经济学家给出了定论。

20世纪60年代中期，夏普博士等人首次提出资本资产定价模型（CAPM），从此，这个模型就成为了现代经济学理论的基石，一直到现在还有着广泛的应用。

简单来看，模型说证券资产的收益率由两个部分组成：

一部分是无风险收益率，这是无需承担任何风险就可以得到的基本收益，算是对延迟消费和通货膨胀做出的补偿，一般可以把短期国债的利率视为无风险收益率。

另一部分是对承担的风险做出的补偿，这部分收益和风险呈线性关系，也就是说，一分风险，一分收益，五分风险，五分收益。从这一点来看，资本市场可比商品市场良心的多。

还有一点需要注意的是，这个风险补偿，只是对市场风险进行补偿，也就是说，大环境变化导致的风险才会给予补偿。

举个例子，利率的变化会导致整个投资市场的收益率变化，如果市场收益率变化1%，某个投资品种的收益率变化2%，那么这个两倍的变化就表示两倍的风险，就能够获得两倍的期望收益。

对于发生在个别公司或者个别行业的风险，因为可以通过分散化投资来消除，我们也不能要求额外的风险补偿。

举个例子，一家公司的财务总监挪用公款，给公司造成巨大亏损，你刚好悲催的持有了这家公司的股票，自然就亏损了（比公司风险对应的收益率低）；同时，另一家你持股的公司上下齐心打鸡血，公司业绩突飞猛进，你自然也就喜获超额利润（比公司风险对应的利润高），盈亏相抵，获得的收益率刚好就是与风险相对应的收益率。