远离假大空，才能拥抱真收益

一直想对自己2017年的投资做个总结，晒一下成绩单，可是最近事情比较多，一直腾不出时间整理。过几天给大家整理出来，再来做个总结。

之前，和大家说过对于价值投资来说，看懂上市公司的报表是很关键的一步。上次说到了用杜邦分析法分析企业盈利能力。

里面提到了用财务报表上面的数据，以净资产收益率为核心，计算一家公司的销售净利率、资产周转率以及权益乘数。以此展开分析一家企业的盈利能力、融资能力、以及资产周转能力。

计算很方便，我们在一些财经网站炒股软件都会给大家计算出来。这并不是我所担心的，小编比较关注数据的真实性。

很多企业为了给股民呈现一个好成绩，也会给自己的财报“做个PS”。最常见就是拿“利润”下手。

是不是觉得上市公司都会把利润往大的编，越高越好？这么想就too young too simple了。

利润过大的话，要交的企业所得税也不少。

利润过小的话，肯定会影响估值，严重的，连续连续三年负利润，会有带帽的危险。

所以在造假的时候，做低利润或者虚增利润的都有。

做低利润，又被称为“财务洗澡”，让业绩“惨到底”，给自己一个低起点。除避税以外，还有个好处，以后年度就会和这个低点对比，所以以后年度的上涨的时候，财报看起来就更好看了。所以这里也提醒一下，财报要往前多看几年，不能只看这一年的情况。