刘英：防控金融风险可从六方面入手

前不久刚结束的中央经济工作会议强调了稳中求进的工作总基调，并提出要防范化解重大风险等三大攻坚战。

会议强调要打好全面建成小康社会的三大攻坚战，即防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治。而打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要让金融服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。要实现这些目标，我认为需要从六方面入手。

第一，认清宏微观金融风险，促进金融业供给侧结构性改革，确保标本兼治。

目前，不仅有宏观层面的金融高杠杆率和流动性风险，也有微观层面的金融机构信用风险，甚至还有跨市场跨业态跨区域的影子银行和违法犯罪风险。债务是魔鬼，过高的杠杆率是金融脆弱性的根源，实体经济中的过度负债以及金融领域的信用过快扩张都会导致金融风险。社科院国家金融与发展实验室的研究数据显示，企业部门杠杆率自2011年以来首度出现下降。但2017年三季度中国非金融企业杠杆率仍为154.8%。为此必须进一步通过市场化、法制化手段处置“僵尸企业”，加速市场出清力度。与此同时还要防止部分地方政府巧借“名股实债”及购买服务等名义来变相加杠杆。防止金融机构层层嵌套加杠杆，严格防范金融监管套利。提高直接融资比重，防止外国加息缩表的资本流动及汇率变动的冲击风险。

第二，加强政策协调，坚持三大政策取向。

一是坚持积极的财政政策取向不变，调整优化财政支出结构，确保对重点领域和项目的支持力度，压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。减税降费，加强地方政府的硬预算约束，严格防范区域性风险的发生，要“开前门”和“堵后门”。

二是稳健的货币政策要保持中性，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱的调控框架，坚持两手都要硬，深化利率汇率市场改革。货币政策以稳定物价和促进增长为主要目标，推动货币政策框架由数量型向价格型为主转变。要管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率基本稳定。促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。

三是结构性政策发挥更大作用，强化实体经济，优化存量资源配置，强化创新驱动，发挥好消费的基础性和稳定器的重要作用，促进有效投资，在“一带一路”建设中要创新对外投资方式，以投资带动贸易发展、产业发展。社会政策要注重解决突出的民生问题。