绝大部分一级市场风投基金收益率低于巴菲特的年化20%

　　前两年我一直觉得一级市场项目贵，投资盲目，有很多一级市场投资真的不如二级市场投资收益高，关键是二级市场项目好在2016年还比较便宜。但当时的情况我没有充分的数据与证据，尤其是是对一级市场，只是凭借个人对项目以及对未来收益的预期和理解，我当时甚至对很多超高风险也看不到利润和股东回报的项目获得巨额的投资不理解。随着我从业经验的不断加深，我逐步发现许多基金实际上就是赔钱，少数赚钱的风险投资基金。经纬、idg、红杉等基金，无疑是具备着天时地利人和，如果说他们能获得超过20%的平均年化收益，我是非常认可的，但是大部分一级市场基金，把某个机构的所有发行的基金产品加起来，我相信平均年化收益一定是低于20%的，甚至很多基金锁定五年后的现金收益是亏损或者只能拿回本金的，当然他们会声称自己有比如两倍的账面收益，但实际上这个收益最终能拿到现金的可能性不大。巴菲特他老人家把能获得的净现金流看成最好的衡量标准，显然很多一级市场基金账面上的翻倍收益并不是净现金流，也不是现金流。