小天鹅涨停背后是大消费品的东山再起!

摘要:好资产处估值高位,价值投资唱兴还是唱衰;啤酒行业盈利改善,高端化市场空间曙光乍现;业务结构创新、联手国内外大平台,日海通讯剑指物联网模组行业龙头;二线城市抢人大战引发购房政策松动,地产的春天要回来了吗;暴涨的冰洗龙头,实至名归还是昙花一现;甘肃、青海基建需求回暖,祁连山的龙头宝座更稳了!

往期推荐回顾:家电股在2018年继续释放收益,今日白色家电整体上张0.88%,其中格力电器(000651)上涨3.28%,自1月3日推荐以来已经累计涨幅9.41%,值得再次强推!

1中银国际策略陈乐天:牛市难达预期!“新老”经济分化背后竟是价值作祟?

2638点以来,A股市场有四个分化:1、“老经济”与“新经济”分化,表现为主板、上证50上涨,创业板、中证1000下跌;2、各板块、行业内部分化,上涨与下跌个股数量对称;3、大小公司分化,大市值公司上涨最多,小市值公司下跌最多;4、高估值与低估值股票分化,上涨以低估值为主,下跌以高估值为主。分化的背后,是股市风格的转变,估值与业绩显得尤为重要,价值投资理念正式开启。

根据中期分析框架来看,2018年的市场走势,要从估值、宏观周期、货币政策、股票供给等层面细作分析。估值层面:目前主要指数的绝对与相对估值,全部A股的估值与业绩分布,都显示不便宜。宏观周期:2018年上半年主动去库存,预测全A净利润增速5%左右。货币政策:2020年GDP翻番无忧,叠加去杠杆,利率将难以明显下降。股票供给:IPO仍会维持目前节奏,但股票流动性略有改善。综合来看,2018年A股难有牛市,将会以震荡为主,建议投资者降低指数预期。

虽然牛市难以预期,但价值投资仍将在2018年继续。过去两年大龙头明显上涨,好资产更难找,不妨从以下四个选股思路中把价值理念向其他领域蔓延。1、大市值公司盈利更确定,建议从中选择估值合理标的;2、中市值公司,中证500成分股行业结构合理,业绩估值匹配,可重点挖掘;3、在消费与成长领域,寻找PEG合理的一揽子个股;4、长期稳健投资者,选择高分红、高股息的“现金奶牛”。