沪指11连阳背后：股民为何还是没能赚到钱？

就在昨天(1月13日)，随着沪指以0.1%的涨幅结束当日交易，本世纪以来沪指最长的连续上涨纪录已诞生：连续11个交易日上涨。而最近一次沪指历史上的最大连阳纪录，发生在2015年3月24日，上证指数当时出现了“十连阳”行情。

那么，究竟是何方资金成为A股连续上涨的中坚力量呢？目前市场上有三种说法：第一种是，越来越多的机构投资者抱团拉升大盘蓝筹股，之前拉升的是一线大蓝筹，而后又开始拉升二线白马股为主。主要是园区开发、房地产、汽车等板块涨幅居前。

第二种是，陆股通资金一直呈现净流入趋势。数据显示，自2017年12月28日沪指开启连涨模式以来，沪股通仅有1个交易日资金呈现净流出，深股通更是在上述交易日呈现连续净流入。综合来看，在沪指11连涨期间，北上陆股通（含沪股通和深股通）资金合计净流入近300亿元。

第三种是，两融余额平稳上涨，并创历史新高。数据显示，自2017年12月初开始，两市融资余额总体上呈现持续攀升态势，至2018年1月11日，融资余额已达10455.77亿元，创下最近两年新高。在沪指11连涨其间，融资余额累计增长了221.3亿元。杠杆力量的两融资金助推了A股指数。

数据显示，沪指11连涨期间，A股市场出现上涨的个股数量为2288只，接近当前A股总数的2/3。不过，对于广大股民来说，新年伊始，A股送来11连涨“大红包”，他们却依然惊呼，炒股还是没有赚到钱。对此，我们认为，广大投资者在这罕见的11连涨期间是不赚也不亏”，多数人处于被“边缘化”的状态。

与此同时，也有很大一部分投资者还要面对沪深指数狂飙，自己会仍然亏死的现象。其一，指数连续11个交易日上涨，但是多数个股却根本办不到。近期能连续上涨超过5个交易日（含5个交易日）的个股数量仅25只，与此同时，连续下跌的股票数量却不少，多达61只股票连续下跌超过5个交易日（含5个交易日），尽管这其中多数个股跌势相对温和。

其二，股市有创出新高个股，也有创下历史新低的股票。有23股在沪指11连涨期间股价创下历史新高，同期却有70只股票创出历史新低。显然这也反映出个股之间的明显分化。在沪指继续上涨的同时，中小板指和创业板指数却开始下跌，下跌个股数量开始超过上涨股票数量，使得市场的强势并未得到有效维持，导致市场赚钱效应降低。