管涛：央行逐步退出外汇市场干预是必然的趋势

1月14日消息，由中国金融四十人论坛主办的“第二届金家岭财富管理论坛”今日在青岛开幕。青岛市四十人金融教育发展基金会理事长、中国金融四十人论坛高级研究员管涛在论坛上表示，去市场化是大势所趋，央行逐步退出外汇市场干预是必然的趋势。无论中国金融对外开放还是对内开放都有很大的潜力，所以即便出现净流出也不意味着人民币贬值。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　管涛：各位下午好，非常高兴给大家做一个汇报。谈资产管理，我主要是来学习，结合我自己的研究，谈谈对资产管理的理解和看法，我想谈中国新时代的资产管理业务应该放在一个开放的框架下，在国际化的背景下加以理解，大家都知道“十九大”提出中国已经进入了一个新时代，新时代的主要矛盾是人民对美好生活的需求同发展不平衡、不充分之间的矛盾，实际上对于老百姓(61.970, -0.34, -0.55%)来讲其中一个不充分就是，老百姓的资产多元化配置需求不能得到很好的满足。还有一块在新时代要形成全面开放的新格局，一个重要内容就是金融的开放，资本双向有序的流动。

　　在这样一个大的背景下，根据新时代的要求理解、展望资产业务怎么发展。大家知道8.11汇改以后，人民币面临比较大的下跌压力，但是去年人民币止跌回升，全年升了6%左右，但是这只是一个总体的印象，如果我们把细节回放，过去两年多时间，这种涨涨跌跌的过程做一个还原，会发现一个非常有意思的现象，很清楚的2016年下跌压力比较大的时期，带来一个有意思的现象，当人民币从6.5跌破6.7这个时期用的时间非常长，到10月份跌破6.7，6.5到6.7是两毛钱，然后跌破6.8、6.9是非常快的，这是2016年单边下跌的时候，2017年人民币从单边下跌转向双向波动，这个升值也发现一个非常有意思的现象，当人民币从2016年底的6.9到6.7的时候，这个时候也是走的比较快的，比较犹豫，但是当5月底引入逆周期因子以后开始加速升值，到8月初升到6.7以后，发现人民币升了两毛钱以后，升值的速度已经成一个加速的状态。所以人民币无论是升3%4%还是贬3%4%，都是一种加速的状态，为什么是这样？实际上跟我们跨境资本流动的结构有关系，一部分是资本多元化的配置，藏汇于民，对外投资，还有纯外资，利用外债资本项下的出现流出。