地方商业银行不应集中上市抢夺IPO资源-随便找财经网

新年伊始，A股市场就迎来一波金融股IPO小高潮。1月17日成都银行网上申购，此前一天江苏金融租赁成功过会，华西证券也在上周拿到IPO批文。此外，正处于排队状态的还有32家金融股，具体包括17家银行、9家券商、4家期货公司、1家资产管理公司以及1家保险公司。据业内人士称，目前金融企业IPO是审核单独排队、发行单独排期。

对于如此多的金融股尤其是地方商业银行排队上市，投资者颇有微词。一是地方商业银行数量众多，二是募集资金总额较大，三是地方商业银行、金融租赁公司IPO募集资金用途基本是用于补充资本金，四是部分地方商业银行股权关系复杂，暗藏pe腐败。最重要的是，金融股扎堆上市不利于IPO的优化资源配置功能，挤压优质新兴产业公司的融资需求，让IPO助力实体经济、扶持创新创业和新兴产业的战略大打折扣。

资源配置功能是资本市场的核心功能之一，资本市场的资源配置功能体现在一级市场、二级市场两个环节上。优质企业通过IPO的方式在一级市场上融资，可在资本市场源头上优化资源配置。同时，IPO对拟上市公司的审核标准、对排队企业的绿色通道安排、不同类型企业的募集资金多寡，都体现了资本市场对不同企业的态度。实际上，IPO就是资本市场以真金白银的资金血液来对企业“表态”，并且在这种资金的分配中实现资源的合理配置。不管是核准制下的IPO，还是高度市场化的IPO，并不是谁想上市谁就上市。IPO也并不是一个大筐，萝卜白菜都往里装。

进一步优化IPO的资源配置功能，并不是说金融股不能上市，而是不宜过多，尤其是不宜让大量中小地方商业银行集中上市。短短两周时间内，就有多达7家城商行、农商行密集披露了各自的招股说明书。这些地方商业银行发行规模普遍偏大，募集资金总额较大。例如，哈尔滨银行拟发行36.66亿股A股，A股发行后总股本不超过约146.62亿股，发行募集的资金在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充该行的资本金。截至2017年底，在国内上市的银行有25家、证券公司有34家，总流通市值已经超过10万亿元，占沪深两市总市值的比重近20%。

这种“重资金筹集，轻资源配置”的现象，实际上是我国资本市场多年沉珂。投资者不但对过多地方农商行、城商行排队上市颇有微词，对一些另类公司、“奇葩”公司IPO也在调侃之中透着无奈。2017年底，温州康宁医院拟募集1.93亿元，在上交所上市。该公司若成功上市，将成A股市场“精神专科医院”第一股。从IPO资源合理配置的角度看，这种各地屡见不鲜、无鲜明特色的精神专科医院争抢上市资源，IPO的合理性、必要性值得商榷。此前，姚记扑克、好想你等公司的上市也备受争议。