发布时间:2018-01-23 09:51:35 文章来源:互联网
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  一级市场发行利率震荡,净融资回暖
  
  上周信用债共发行1201.2亿元,净融资量为337.73亿元,发行规模和净融资量都出现了明显反弹。其中企业债仍旧维持低发行状态,仅发行1只规模为10亿元的债券。
  
  分行业来看发行规模,上周公用事业、综合行业发行规模大幅度反弹。在主要的发债行业中,综合、公用事业、建筑装饰行业的发行规模最大,分别为266.9、154.5、140.7亿元。具体来看,非银金融、公用事业、计算机、建材、交通运输、通信、休闲服务、医药生物、有色、综合行业的发行规模都出现了反弹,而钢铁、机械行业较上周明显的下降,其他行业则与前期基本持平。
  
  一级市场发行利率依旧在高位震荡。上周央行大规模净投放,但是市场流动性依旧偏紧,拆借回购利率普遍上行。信用债一级发行利率虽然有略微下行,但维持在高位,其中短融AAA、AA+、AA收益率分别较上周变动-38、-10、9bp,中票收益率变动22、6、-48bp。
  
  二级市场信用利差全面收窄,交易量继续回升
  
  二级市场收益率全面下行。与利率债收益率普遍走高不同,信用债的二级市场收益率呈现出全面下行态势,其中低等级长久期品种下行幅度较大。具体来看,中票3Y品种下行1-7bp,5Y下行3-10bp。企业债的下行幅度略小,3Y下行0-2bp,5Y下行1bp左右。
  
  城投债表现略差,收益率小幅上行。上周城投监管依旧在继续,保监会发布6号文,明确险资不得为地方政府变相举债提供任何便利,进一步规范地方政府债务问题。
  
  且1月初以来,先是有内蒙古调减2016年一般公共预算收入530亿元,核减2016年规模以上工业增加值2900亿元,后又有天津政府将滨海新区2016年GDP调整为6654亿元,引发市场对地方偿债能力的担忧,带动城投债收益率小幅上行,AAA的3Y、5Y、7Y分别变动5、1、3bp,AA的3Y、5Y、7Y分别变动7、3、3bp。

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