128030天康转债上市时间1月29日 天康发债上市会破发吗？

　　经深交所“深证上[2018]48 号”文同意，公司 10 亿元可转换公司债券将于 2018 年 1 月 29 日起在深交所挂牌交易，债券简称“天康转债”，债券代码 “128030”。

　　天康转债上市初期价格分析：预计上市价格在[101，105]区间

　　天康生物是现代化农牧全产业链龙头，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育—饲料与饲养管理—动物药品及疫病防治—畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。分业务来看，三车间口蹄疫悬浮培养生产线全面改造完毕，产能由原来的12亿毫升增加至30亿毫升，公司储备产品丰富，疫苗业务存在发力空间;但生猪养殖和饲料分别受累于低迷的猪价和棉油价格，拖累业绩。

　　天康转债初始平价98.30元，正股业绩受累于低迷的猪价和棉油价格，增速较低，但公司估值在历史和同业比较中也均处于较低水平，我们预计其上市初期价格在101-105元区间，不排除有破发的可能。