规避监管的表外业务之乱

　　在本次银监会整治银行业市场乱象中，表外业务与同业、理财业务一并被贴上“整治重点”的标签。就表外业务而言，由于不计入资产负债表，不占用银行风险资本，近年来商业银行的表外业务迅猛增长，部分银行的表外业务的增速甚至高于表内贷款增速。而在“繁荣”之下，表外业务也逐渐异化成以表外之名行表内之实，规避监管的渠道，蕴含的风险具有复杂且不确定性。

　　合规压力较大

　　银监会在《进一步深化整治银行业市场乱象的通知》中提出“突出整治重点”，各银行业金融机构和各级监管机构要严查资金脱实向虚在金融体系空转的行为，严查同业、理财、表外等业务层层嵌套，业务发展速度与内控和风险管理能力不匹配，违规加杠杆、加链条、监管套利等行为。

　　表外业务也因此再度被推至风口浪尖。事实上，在此次《通知》发布之前，表外业务风险已经引起监管部门的高度关注，在不少推动金融业“治乱象、去杠杆、归本源”的文件中，都不乏对表外业务的规范。最近的一次是2017年12月发布的银信合作55号文，银信通道业务被监管“点名”。银监会明确，商业银行不得利用信托通道掩盖风险实质，规避资金投向、资产分类、拨备计提和资本占用等监管规定，不得通过信托通道将表内资产虚假出表。

　　监管从严的背景下，银信通道融资需求明显压制，表外业务的收缩态势突出。12月金融数据显示，表外融资新增3567亿元，同比少增3676亿元。这种“收缩”在很大程度上与合规压力有关。

　　中国银行业协会不久前发布的《2017年中国银行家调查报告》显示，在强监管背景下，银行家认为“合规”压力进一步增大。其中，有36.4%的银行家认为表外业务面临较大的合规压力。

　　事实上，由于操作的不合规，表外业务的违规案件时有发生，如个别银行的大额票据、“假保函”案件等，由于审核、管理不到位，业务流程不合规，导致风险频发。1月27日，银监会公布又一起票据违规，邮储银行甘肃武威文昌路支行违法违规套用票据资金，涉案票据票面金额79亿元，非法套取挪用理财资金30亿元，银监会对涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。

　　而从监管机构角度，之所以在对待银行业表外业务风险的问题上尤为重视，原因在于可能出现的风险交叉传染。央行就曾指出，由于商业银行表外业务管理仍然较为薄弱，表内外风险可能出现交叉传染。

　　表外业务顾名思义，指商业银行从事的，按现行会计准则不列入资产负债表内，不形成现实的资产负债，但影响银行当期损益的经济活动。近年来，在银行业信贷生息资产增长乏力背景下，表外业务由于不计入资产负债表，不占用银行风险资本，银行发展该类业务的动力较大，表外业务规模迅猛增长，央行在《中国金融稳定报告（2017）》中指出，截至2016年年末，银行业金融机构表外业务余额253.52万亿元（含托管资产表外部分），表外资产规模相当于表内总资产规模的109.16%。

　　特别是对于一些受制于资本金和贷款规模约束的银行而言，表外业务相当于打开了一扇窗，既可扩大规模、获得收益，且不消耗资本，部分银行的表外业务的增速甚至高于表内贷款增速，成为增收的重要手段。其中，一些表外业务虽名为“表外”，却在行表内之实，规避监管。

　　业务结构失衡

　　如部分金融机构和企业通过相互担保、交叉承诺、循环开票等表外融资方式进行关联套利、空转套利、监管套利，加之部分表外理财产品欠缺合规性，大量进行资金池运作和嵌套投资，致使不同金融机构业务之间的关联性和金融风险跨行业跨市场之间的传染性明显增大，而一旦出现风险，银行不得不“表内”化解决，无法实现真正的风险隔离。

　　“券商通过委托定向投资把银行原买入返售项下的业务转入同业存放项下，但并不计入资产负债表，以便银行规避信贷规模管理、行业政策限制以及监管要求。”在中信建投证券银行业首席分析师杨荣看来，伴随着商业银行表外业务的迅速发展，其带来的市场风险、信用风险等也在不断提高，目前银行表外业务的主要乱象包括以表外之名行表内之实、表外业务结构失衡，以及操作不合规。

　　其中，表外业务结构失衡体现为个别业务畸形发展。如在2016年，表外理财的主要部分非保本浮动收益理财产品的资金余额同比增长为32.59%，委托贷款规模同比增长19.80%，而同期贷款规模增速仅有13.46%。为此，在2016年年末，央行和银监会相继推出了将表外理财业务纳入宏观审慎评估的政策以及《商业银行表外业务风险管理指引（征求意见稿）》，严控表外业务增长。

　　“无论是资本监管、信息披露等监管层面的外部要求，还是银行自身内部控制、风险管理、会计处理的内部要求，入表的表内理财业务都要远远严格于表外理财业务。”中国人民银行研究局钟震在《中国金融论坛工作论文》中的撰文称，由于这些特征，银行表外理财业务渐成银行规避监管和宏观调控的内生动力，并逐步异化为“表外信贷”，其中，一些信贷类银行表外理财业务将资金先转移至表外再放贷，也规避了信贷规模调控政策以达到增加信贷投放的目的。

　　此外，在杨荣看来，另有部分表外业务由于自由度大，潜在风险较高，特别是金融衍生工具类表外业务，该类业务大多数不需要相应的资本准备金，也无规模的限制，只要交易双方达成一致即可形成业务协议，自由度大刺激了表外业务的扩张，潜伏着巨大风险，而金融衍生工具类业务一般有很高的杠杆率，导致因微小的错误而带来巨大的损失。