发布时间:2018-02-01 09:08:09 文章来源:互联网
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  货基存单持有市值走高,一级、二级债基的现金占比回升
 
  资产配置方面,我们重点分析货币基金和债券基金在四季度的配置情况。从券种市值占净值比来看,货基四季度债券占净值比为35.2%,较三季度的34.1%有所上升,延续了二季度以来的回升势头;债基四季度债券占净值比为103.1%,较三季度上升2.2%,2017全年呈现走高趋势。下面我们进一步分析货基和债基的配置细分项。
 
  混合一级债基和混合二级债基的资产净值在四季度的降幅明显走扩,其中一级债基资产净值由前期796亿元下滑到693亿元,二级债基由三季度的1715亿元下降到1588亿元,降幅分别走扩了20亿元、40亿元。虽然资产净值持续下滑,但考虑到股市慢牛预期的形成以及相对灵活的操作,理论上看混合二级债基仍位于收获者行列。相较之下,一级债基的渠道和选择余地则是略显尴尬,也在市场上持续遇冷,但预计随着可转债的兴起,依靠转债实现“弯道超车”可能会成为一级债基的一个配置手段。
 
  股基继续扩张态势,混基出现明显下滑。股基规模在2017全年呈扩张态势,资产净值由1月的6425亿元上升到6718亿元,主要得益于“牛市预期”及新基金的火热发行,但占比从7%下滑到5.8%。混基资产净值全年呈现震荡走势,但四季度出现明显下滑,由三季度的21315亿元下滑至20837亿元,占比则是全年下行趋势,由23.2%下滑至18%。

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