掌握企业真实价值评估，这些财务报表问题必须要清楚！

    其中，资产基础法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。

 

    收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上。

 

    市场法，是指将评估对象与可比上市企业或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市企业比较法和交易案例比较法。

 

    企业财报中必须关注的几个科目

 

    无论实务中我们采用何种方法进行进行价值估算，都需要在采用被评估企业财务报表的基础上进行估算，所以说，了解并正确使用被评估企业财务报表是我们评估专业人员必须掌握的一门功课，今天就来谈一谈企业财报中几个需要关注的科目。

 

    在项目开始的时候，评估专业人员拿到企业的财务报表，首先并不需要做一些复杂的比率计算或统计分析，而是通过阅读三张报表，即资产负债表、利润表和现金流量表，检查是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。

 

    资产负债表是反映企业某一特定时点财务状况的静态报告，一般来说月末和年末编制，资产负债表反映的是企业资产、负债(包括股东权益)之间的平衡关系。资产负债表由资产和权益两部分组成，每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产、负债和股东权益的关系用公式表示如下：资产=负债+所有者权益。

 

    利润表是在一定时期内经营成果的反映，属于动态财务报表，反应经营成果，是关于收益和损耗情况的财务报表。直接明了地揭示企业获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。利润表依据"收入-费用=利润"来编制，主要反映一定时期内企业的收入减去支出之后的净收益。

 

    现金流量表展示与资产负债表和利润表相对应的时期内企业的经营活动、投资活动、筹资活动产生现金流量的数据，并下设明细项目。评估专业人员将现金流量表、现金流量表明细与报表中的其他项目结合分析判断，可以对企业的经营情况有更清晰、真实的认识。

 

    下面我们就展开来说几个具体的明细科目。

 

    一、应收账款

 

    资产负债表“应收账款”项目，反映企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。企业利用应收账款操纵利润通常途径如下：

 

    1、在期末搞虚假销售，对方没有支付产品的款项，而企业将这些“售出”产品的收入计作当年的收入，同时将其对应计入应收帐款。仅仅即从账面来看，这些虚假销售与正常销售一样，同样有销售合同和产品转移，从会计处理上难以区分，因此从报表中也难以看出。应收账款的虚增，直接影响资产基础法中应收账款的估值，同时导致的收入虚增，由于影响了收入的历史数据，使得收益法对未来现金流的计算产生了偏差。评估专业人员只有综合比较利润表中的“主营业务收入”、现金流量表中的“销售商品、提供劳务得到的现金”以及资产负债表中的“应收帐款”几项数字结合，并着重通过检查临近截止期末应收账款凭证，期后是否及时回款及有无冲回应收账款，来综合判断当年销售收入的质量及应收账款真实性。

 

    2、通过坏帐准备的计提，调控损益，从而调节当年的净利润。通常来说坏账准备的主要有余额百分比法、账龄分析法、个别认定法，坏帐准备采取怎样的计提方法和计提比例，选择权是留给企业的。那么，究竟提多了还是提少了？企业的实际情况，局外人似乎很难作出准确的判断。不排除某些企业会出于利润调控的目的，定出偏低或偏高的计提比例。

 

    例如，有企业为避免滑入亏损，可能会倾向于选择较低的提取比例。另一种情况是，有企业可能会在头一年较大比例计提，第二年由于收回部分应收帐款，从而冲回坏帐准备，以求利润在年度间转移。对应收帐款坏帐的计提政策变更要采取追溯调整，这样，应收帐款坏帐的计提对利润的影响，将分布在各个年度。在追溯调整的背景下，某些企业可能有意把利润在各个年度之间进行“按需分配”。特别要注意的是，由于投资者往往更关注当期业绩，而对以往已披露信息的调整，一般投资者未必有足够地关注，这样，企业可能会利用投资者这种“习惯”，在调整时倾向于将负面影响统统“追溯”进以前年度，而尽可能使当年的报表好看一些。而对坏帐准备的“巧妙”追溯，除了可以借助前述计提比例的途径之外，操纵帐龄分布也是途径之一，事实上，对以往应收款项帐龄的划分，未必容易分那么清楚，在帐龄分布上作文章，也可以达到某一年多提而另一年少提的目的。