并购基金的运作、盈利模式及风险

    并购投资基金起源于创业投资基金，在上世纪，无论是欧洲还是美国，并购投资基金都是被统计在创业投资基金的口径中。但是，由于并购投资基金作为创业投资基金的新发展，在具体运作方式上有了新的特点，随着并购投资基金规模的不断壮大，主营并购投资基金业务的基金管理机构后来陆续从美国创业投资协会分立出来，于2007年另行成立了美国股权投资协会。欧洲创业投资协会、英国创业投资协会等组织虽然没有像美国那样一分为二，但为了体现股权投资的新特点，名称先后改为欧洲股权和创业投资协会、英国股权和创业投资协会。从欧美各国的统计数据看，他们所称的"股权投资基金"其实就是特指并购投资基金。在中国，第一支并购基金弘毅投资于2003年成立。之后中国的并购市场发展迅速，截止2017年10月底，在基金业协会备案的股权及创投类基金规模已达到6.8308万亿。国内的并购基金通常专注于成熟企业，以经营资本为手段，以获得财务回报为目的，投资期限一般可达3至5年或更长，因而属于中长期资本经营范畴。